Paragraaf 6.4

• Bedrijfseconomie
• Middelbare school
• vwo
• Leerjaar 4,5

Leerdoelen van vandaag:

- Je kunt uitleggen wat een optie is

- Je kunt een call- en putoptie beschrijven

- Je kunt long versus short positie uitleggen

- Je kunt het rendement bij opties berekenen

Het kopen van aandelen, obligaties of opties

Aandelen: hier wordt je eigenaar van het bedrijf waar je aandelen van koopt.

Obligaties: hier wordt je geen eigenaar van het bedrijf maar leent het bedrijf alleen een bedrag waardoor je een vaste rente ontvangt.

Opties: is niets anders dan het recht om een aandeel op of voor een bepaalde datum te mogen kopen of te mogen verkopen.

Opties

recht (of plicht) om in de toekomst (aandelen) te kopen of verkopen tegen een  vooraf vastgestelde prijs

gedurende een bepaalde periode of op vastgestelde datum

Kans op veel winst (of verlies) in een korte periode

Bij opties kan je handelen/beleggen in verschillende onderliggende waarden. Maar wij gaan het hebben over aandelenopties

Terminologie bij opties

• De prijs vooraf afgesproken prijs waartegen je de onderliggende waarde (het aandeel) kan kopen of verkopen bij deze optie, heet de uitoefenprijs
  
• De uiterste datum waarop het recht kan worden uitgeoefend, heet de expiratiedatum. 
• Het bedrag waartegen de optie zelf wordt verhandeld, heet de optiepremie.

De waarde van de optie

• De waarde van een optie (= optiepremie) is voornamelijk gebaseerd op: 

1) de koers van de onderliggende waarde, 

2) de looptijd van het optiecontract en 

3) de volatiliteit.

Sjoerd heeft de afgelopen maand de koers van het aandeel ABN-AMRO goed in de gaten gehouden. Hij ziet dat de koers behoorlijk is gestegen. Voor de komende maanden verwacht Sjoerd een daling van het aandeel ABN-AMRO. Hij zit erover te denken om opties te kopen en zo te verdienen aan deze verwachte koersdaling. Wat voor soort optie kan hij dan het beste kopen?

1. Een calloptie
2. Een putoptie

Meghan wil graag opties van het bedrijf JUST EAT TAKEAWAY (TKW) kopen. Ze heeft op 11 maart 2021 een tabel gemaakt met daarin alle opties die op die dag voor dat bedrijf beschikbaar zijn.
Leg uit waarom optie 4 duurder is dan optie 5.

Meghan ziet dat bij alle opties de expiratiedatum 19 maart 2021 is. Ze vindt dit erg kort dag en is op zoek naar alternatieven. Daarom zoekt ze naar een optie met dezelfde uitoefenprijs als optie 3, maar met als expiratiedatum 11 april 2021. Leg uit of deze optie duurder of goedkoper is dan optie 3.

Welke stelling(en) is/zijn juist?
Stelling I: De winst van de koper van een calloptie is gelijk aan het verlies van de koper van een putoptie
Stelling II: De winst van de koper van een calloptie is gelijk aan het verlies van de schrijver van diezelfde calloptie

1. Stelling I is juist; Stelling II is onjuist
2. Stelling I is onjuist; Stelling II is juist
3. Stelling I en II zijn allebei onjuist
4. Stelling I en II zijn allebei juist

Welke stelling(en) is/zijn juist?
Stelling I: Bij het schrijven van opties is de maximale winst die je kunt behalen gelijk aan de ontvangen optiepremie
Stelling II: Bij het schrijven van opties loop je meer risico dan bij het kopen van opties

1. Stelling I is juist; Stelling II is onjuist
2. Stelling I is onjuist; Stelling II is juist
3. Stelling I en II zijn allebei onjuist
4. Stelling I en II zijn allebei juist