Les 1. Herhaling vorige periode / Investeringsselectie en kasstroom

• Semester 1: International Business
• HBO
• Studiejaar 2

Financieel Management

Semester 1. Les 1.

Investeringsselectie

Leerdoelen

Aan het einde van deze les weet je:

+ Wat een investering is.
+ Hoe je een investering beoordeeld.

+ De toekomstige kasstroom van een investering vaststellen.

Agenda

• Terugblik vorige periode
• Behandelen theorie investering
  
• Regels vaststellen kasstroom voor investering

Herhaling vorige periode

Wat is de kasstroom?
Welke twee manieren zijn er op een kasstroom te bepalen?

Uit welke drie onderdelen bestaat een kasstroomoverzicht?

Wat zegt een kasstroomoverzicht?
Wat is contante waarde/eindwaarde?

Wat is een investering?

Investeringen

• Een onderneming staat niet stil en zal dus altijd nieuwe mogelijkheden zoeken om te investeren. 
• Doel investering; verder groei organisatie en vergroten van bestaansrecht.
• Voorbeelden van investeringen zijn, aankoop bedrijfspand, vervangen machine, opzetten nieuwe productielijn. 

Soorten investeringen

Er zijn twee belangrijke type investeringen:

• Vervangingsinvesteringen: gericht op behoud van productiecapaciteit. (vervanging van bestaande machine)
• Uitbreidingsinvesteringen: gericht op vergroten van de productiecapaciteit. (2e productielijn, opening 2e winkel)

Meerdere investeringen noemen wij een investeringsproject.

• Hoe betaalt het bedrijf vervangingsinvesteringen?
• Hoe betaalt het bedrijf uitbreidingsinvesteringen?

Uitgangspunt investering

Bij een investering of investeringsproject hanteren wij altijd één belangrijk uitgangspunt: een investering heeft alleen zin, als deze waarde aan de organisatie toevoegt. 

1. Investering nieuw product moet hogere omzet opleveren
2. Investering nieuwe machine leidt tot kostenbesparing
3. Investering duurzaamheid leidt tot verbeteren reputatie

Kenmerken investering

Elke investering wordt gekenmerkt door:

• Negatieve kasstroom, namelijk de investeringsuitgave 
• Positieve kasstroom, extra inkomsten of kostenbesparingen.

Hoe ziet dit er uit?

Bepalen kasstroom

• Toekomstige kasstroom via indirecte manier bepalen. 
• Betreft alleen de operationele kasstroom.
• Hoe bepalen, de verwachte nettowinst corrigeren met afschrijvingen.
  

Levenscyclus kasstroom

• Een investering kent een levenscyclus, namelijk de introductie-, groei- en verzadigingsfase. 
• Bij de verzadigingsfase wordt besloten om de investering te beëindigen. 
• Bij beëindiging is er sprake van terminale/finale kasstroom, bijvoorbeeld sloop van een gebouw (negatieve kasstroom) of de verkoop machine (positieve kasstroom).

Investeringsselectie

• Via een tijdlijn de financiële gevolgen in kaart brengen. 
• Doel, weten of de investeringsuitgave opweegt tegen de verwachte financiële voordelen in de toekomst. 

Investeringsselectie

In de praktijk zijn er twee investeringsselectiemethoden:

• Methoden die rekening houden met tijd.
  (netto contante waarde / interne rentabiliteit / PI)
• Methoden die geen rekening houden met tijd
  (terugverdientijd / gemiddeld boekhoudkundig rendement)

Voorbeeld

Pizzeria Pronto Pizza wil naast de restaurant activiteiten een bezorgdienst opstarten. Uitgangspunten:

• Investering in 4 scooters € 12.000 en 3 fietsen € 3.000.
• Afschrijvingen 20% per jaar.
• Verwachte omzet en exploitatiekosten uit bezorging:

• Tarief VpB 25%

Uitwerking Verlies/Winst

Uitwerking kasstroom

Zijn er nog vragen? 

Huiswerk

Opgaven hoofdstuk 3.

Opgave 1a en opgave 3a