5BECO H34 Liquiditeitsgetallen, cashflow en solvabiliteitsgetallen

• Bedrijfseconomie
• Middelbare school
• vwo
• Leerjaar 6

H34  Liquiditeitsgetallen, cashflow en solvabiliteitsgetallen 

34.1 Current ratio

34.2 Quick ratio

34.3 Cashflow 

34.4 Solvabiliteitsratio

Liquiditeit 

• Geeft de mate aan waarin een onderneming op korte termijn aan haar financiële verplichtingen kan voldoen
• Mate is afhankelijk van verhouding tussen vlottende activa + liquiditeiten en kort vreemd vermogen 

Crediteuren of belastingschuld

34.1+2 Current en Quick ratio

Leerdoelen:

• Je kunt de current en de quick ratio berekenen en beoordelen

Is dit bedrijf voldoende
liquide?

1. Ja
2. Nee

Ontstaan van liquiditeitsproblemen 

• Slechte bedrijfsresultaten
  
• Te hoge investeringen
  
• Niet of langzaam betalende debiteuren
  
• Te hoge aflossingsverplichtingen
  
• Te grote voorraden
  

Hoe liquiditeit beoordelen?

Twee kengetallen:

- Current ratio

- Quick ratio

Current ratio

De current ratio hoort groter te zijn dan 2.

Als de uitkomst 1,95 is, dan is de liquiditeit niet ineens slecht, maar we spreken dan van een liquiditeit die nog niet aan de norm voldoet; ook de samenstelling van vlottende activa en liquide middelen, speelt een belangrijke rol.

Voorbeeld balans

Is de onderneming voldoende liquide? 

Voorbeeld balans

• uitkomst 1, of groter is liquide norm 2,0... maar afhankelijk type onderneming
• vergelijking tussen periodes vooral relevant

Current ratio? (2 dec)

Current ratio

Bij de beoordeling van de kengetallen kijken we niet alleen naar de uitkomst van de formule, maar ook naar

- de ontwikkeling van de ratio, dat wil zeggen het vergelijken van de ratio van hetzelfde bedrijf in andere jaren

- de vergelijking met andere bedrijven in dezelfde branche

Bekijk opgave 34.4
Wat is de current ratio van 2020? (2 dec)?

Bekijk opgave 34.4
Wat is de current ratio van 2019?

Bekijk opgave 34.4
De CR was 2,5 en is nu 2,22. Geef een oordeel over de liquiditeit.

Nadelen Current ratio

- de voorraden zijn soms niet zo snel om te zetten in geld. 

-  ondernemingen kunnen hun voorraden op verschillende manieren waarderen en daarmee is het moeilijker om deze ratio te vergelijken.

Daarom bestaat er ook een ander kengetal om de liquiditeit te beoordelen: de quick ratio

Quick ratio

De quick ratio hoort groter te zijn dan 1. 

Quick ratio?
indien de voorraad 20 is.

Bekijk opgaven 34.5.
A. Hoeveel werd er totaal geinvesteerd op vaste activa?

34.5 Krekels BV 

Vaste activa 2020: €  800K

Vaste activa 2021:  €  900K

Verschil:                      €  100K stijging

Afschrijving:              € 200K (dus saldo zou 600K zijn, als er niet geinvesteerd zou zijn)

Investering is € 300K

Bekijk opgaven 34.5.
B. Er wordt dus 300.000 geinvesteerd. Hoeveel wordt er geinvesteerd in de vrachtwagen?

Bekijk opgaven 34.5.
C. Wat is je oordeel over de liquiditeit obv current ratio (geef het ratio).

Bekijk opgaven 34.5.
D. Wat is je oordeel over de liquiditeit obv quick ratio (geef het ratio).

IJzeren voorraad en debiteurenkern

IJzeren voorraad: minimale omvang van de voorraad waarover de onderneming altijd moet kunnen beschikken.  

Debiteurenkern: bedrag wat minimaal altijd onder debiteuren uit zal staan

Worden indien bekend in mindering gebracht op vlottende activa bij berekening current- en quick ratio

Belangrijk om te onthouden...

De beoordeling van de liquiditeit heeft een aantal beperkingen:

1. Een balans is een momentopname
2. Uit een balans kunnen we niet opmaken op welk tijdstip de betalingen en ontvangsten moeten plaatsvinden
3. In een balans staat niet hoeveel geld we nog bij de bank kunnen lenen

Wat gebeurt er met de liquiditeit als....
er een grote inkoop wordt gedaan op rekening?

1. Verbetert
2. Verslechtert
3. Blijft gelijk

Wat gebeurt er met de liquiditeit als....
er een grote investering wordt gedaan

1. Verbetert
2. Verslechtert
3. Blijft gelijk

Wat gebeurt er met de liquiditeit als.... een debiteur zijn schuld inlost

1. Verbetert
2. Verslechtert
3. Blijft gelijk

Wat gebeurt er met de liquiditeit als....
er een verkoop plaatsvindt

1. Verbetert
2. Verslechtert
3. Blijft gelijk

Wat gebeurt er met de liquiditeit als....
er intern wordt besloten om de ijzeren voorraad te laten toenemen

1. Verbetert
2. Verslechtert
3. Blijft gelijk

Wat gebeurt er met de liquiditeit als....
er de debiteurenkern naar beneden wordt bijgesteld

1. Verbetert
2. Verslechtert
3. Blijft gelijk

34.1+2 Current en Quick ratio

Leerdoelen:

• Je kunt de current en de quick ratio berekenen en beoordelen

Maken: opgaven 34.1 t/m 34.7

Donderdag: Opgave 34.1 t/m 34.4

34.3 Cashflow

Leerdoelen:

• Je kunt de cashflow van een onderneming per aandeel berekenen

Scenario 1:
de onderneming besluit alle
crediteuren per
Rabobank te betalen.
Beredeneer wat er met de current ratio zal gebeuren?

1. Daalt
2. Stijgt
3. Blijft gelijk

Scenario 2:
de onderneming besluit alle
crediteuren te betalen en dit te
financieren door de hypothecaire
lening te verhogen.
Beredeneer wat er met de current ratio zal gebeuren

1. Daalt
2. Stijgt
3. Blijft gelijk

Scenario 3:
de onderneming besluit alle crediteuren
per postbank te betalen.
Beredeneer wat er met de current ratio zal
gebeuren

1. Daalt
2. Stijgt
3. Blijft gelijk

Indien een bedrijf de debiteurenkern verhoogt, dan....

1. Daalt het current en quick ratio
2. Daalt het current ratio en quick blijft gelijk
3. Stijgt het current en quick ratio
4. Stijgt het current ratio en quick blijft gelijk

Indien een bedrijf de ijzeren voorraad verlaagt, dan....

1. Daalt het current en quick ratio
2. Daalt het current ratio en quick blijft gelijk
3. Stijgt het current en quick ratio
4. Stijgt het current ratio en quick blijft gelijk

Cashflow 

Cashflow = Resultaat Na Belasting + Afschrijvingen

of

Cashflow = Ingaande geldstroom - uitgaande geldstroom

Cashflow 

Grondstof                             € 10

Lonen                                      € 14

Afschrijvingskosten         € 6 +

Kostprijs                                                      € 30

Winst                                                             € 16 +

Verkoopprijs                                              € 46

Vennootschapsbelasting is 25%

Cash flow = € 16 - € 4 (VPB) + € 6 = € 18

Hoe hoog is de totale cashflow?

Wat is de cashflow per aandeel indien er 107.000 aandelen zijn geplaatst?

Hoe hoog is de cashflow?
VPB is 20%

Cashflow zegt iets over...

-   liquiditeit (meer cash --> verbetering liquiditeit)

-   winstgevendheid dividendpercentage is beperkter dan CF (winst) --> ivm afschrijvingen

Hoe hoog is de cashflow per
aandeel? Indien er 32.328
geplaatste aandelen zijn.
VPB is 20%

34.3 Cashflow

 Leerdoelen:

• Je kunt de cashflow van een onderneming per aandeel berekenen

Maken 34.8, 34.9 (eerst 34.1 t/m 34.7 indien nog niet klaar)

34.4 Solvabiliteitskengetallen

 Leerdoelen:

• Je kunt berekenen en beoordelen of een onderneming al dan niet al haar schulden kan betalen

Solvabiliteit

De mate waarin een onderneming op lange termijn aan haar financiële verplichtingen kan voldoen (van belang i.v.m. going concern gedachte)

100% = norm. Hoe hoger, hoe beter

Hoe hoger de uitkomst, hoe slechter

(uitkomst van 60% wil zeggen dat 60% van het vermogen uit VV bestaat)

Bereken de solvabiliteit met de formule EV/VV x 100 %. Noteer het antwoord. (1 dec)

Bereken het debt ratio. Noteer het antwoord. (1 dec)

Heeft het bedrijf met een solvabiliteit 194,7 en een debt ratio 33,9 een goede solvabiliteit?

1. Ja
2. Nee

Solvabiliteit bij liquidatie

Een bijzondere situatie is het als we gaan kijken naar de solvabiliteit bij liquidatie (= opheffen).

Een bedrijf is dan solvabel als de liquidatiewaarde van de activa groter is dan het vreemd vermogen.

We stellen dan een liquidatiebalans op; de waarde van de activa zal in zo’n situatie vaak lager zijn.

Het solvabiliteitspercentage (EV/VV) zal dan ongeveer 50% moeten zijn.

34.4 Solvabiliteitskengetallen

 Leerdoelen:

• Je kunt berekenen en beoordelen of een onderneming al dan niet al haar schulden kan betalen