Rentabiliteit

• Bedrijfseconomie
• Middelbare school
• vwo
• Leerjaar 6

Rentabiliteit

Terugblik liquiditeitskengetallen

• Current ratio: aan schulden op korte termijn voldoen
• Quick ratio: aan schulden op zeer korte termijn voldoen


• Solvabiliteit: aan schulden op korte én lange termijn voldoen
  

Rentabiliteit 

• Het inkomen van Eigen Vermogen is Winst
  
• Het inkomen van Vreemd Vermogen is Interest
  
• Het inkomen van het Totale Vermogen is dus Winst + Interest
  

Het inkomen geeft aan wat de verschaffers van het vermogen als beloning
krijgen voor de inbreng van dit inkomen. 

Rentabiliteit 

Het rendement dat een onderneming behaalt

• Is de verhouding tussen een inkomen en het vermogen dat dit inkomen heeft verdiend.
  

Kunnen we bepalen voor:

• Het eigen vermogen
  
• Het vreemd vermogen
  
• Het totaal vermogen (= eigen + vreemd)
  

BV en NV

• Hebben rechtspersoonlijkheid
  
• De aandeelhouders zijn dus de eigenaren die de winst deels krijgen als dividenduitkering
  
• Van de winst die overblijft zijn interestkosten al afgehaald
  
• De interestkosten zijn het inkomen voor de schuldeisers.
  
• Zowel verschaffers vreemd vermogen als verschaffers eigen vermogen verdienen dus aan het bedrijf
  

Rentabiliteit eigen vermogen

REV = rentabiliteit van eigenvermogen= som van opbrengst uit het eigen vermogen 

    Opbrengst eigenvermogen = nettowinst na belasting

REV

REV = nettowinst na belasting  x 100%

             Gemiddeld eigen vermogen vermogen***

*** Gemiddelde wordt berekend over een jaar met behulp van begin-  en eindbalans of alleen eindbalans (eigenvermogen dan delen door 2)

1. Gem. eigen vermogen

2. REV

Rentabiliteit totale vermogen

RTV = economische rentabiliteit = som van opbrengst uit het eigen vermogen én vreemd vermogen

     EV = nettowinst voor belasting

+  VV = interest                                            

 = Inkomen van het totale vermogen 

RTV

RTV = Resultaat gewone bedrijfsuitoefening* + interest ** x 100%

                                                        Gemiddeld totaal vermogen***

* Resultaat gewone bedrijfsuitoefening = nettowinst voor belasting

** en eventuele kredietkosten

*** Gemiddelde wordt berekend over een jaar met behulp van begin-  en eindbalans of alleen eindbalans (nettowinst dan delen door 2)

1. Gem. totaal vermogen

2. RTV

Wat valt op? 

In dit voorbeeld is het rendement van het eigen vermogen een stuk hoger dan het rendement van het totale vermogen

Wat kun je hier uit opmaken?

Het rendement van het vreemde vermogen is blijkbaar kleiner dan 12%

Afhankelijk van de verhouding tussen VV en EV is het veel kleiner of bijna evenveel als 12%

Rendement van het vreemd vermogen

Dit noemen we niet RVV maar IVV: interest van het vreemd vermogen

1. Gem. vreemd vermogen

2. IVV

Antwoord

Vreemd vermogen 1 jan; 160 + 100 = 260.000

Vreemd vermogen 31 dec; 140+100= 240.000

Dus gemiddeld € 250.000 vreemd vermogen

Kosten vreemd vermogen; € 6.000

(6.000/ 250.000) x 100% = 2,4% 

Het vreemd vermogen kost dus veel minder dan het eigen vermogen!

RTV

• Berekenen we over het resultaat gewone bedrijfsuitoefening (tenzij anders vermeld) dus nettowinst voordat de vennootschapsbelasting eraf is gehaald.
• Interest wordt altijd voor belasting berekend, want zijn onderdeel van de bedrijfskosten
  
• Om geen vertekend beeld te geven van de verhouding EV en VV gebruiken we Nettowinst voor belasting
  

Rentabiliteit

Aan de slag!

Maken opgave 5.7 t/m 5.10