H3: Het vreemd vermogen van de NV

• Bedrijfseconomie
• Middelbare school
• vwo
• Leerjaar 4-6

3.1 Lang vreemd vermogen

Looptijd > 1 jaar:

• Hypothecair (onderpand)
• Onderhands (via via)
• Achtergesteld (balen bij faillissement!)
• Voorzieningen
• Obligatielening
• Leaseverplichtingen voor lange termijn (zie 3.4)

3.2 Kort vreemd vermogen

Vervallen doorgaans < 1 jaar

• RC krediet
• Leveranciers (ontvangen) & Afnemerskrediet (ontvangen)
• Belastingschuld 
• Koop op afbetaling (koper = direct eigenaar)
• Huurkoop (pas na laatste betaling is koper eigenaar)

Leverancierskrediet vs afnemerskrediet

Woonboulevard (leverancier) en blij gezin (afnemer)

Redeneer vanuit leverancier(=bedrijf)

Gezin betaalt vooruit: ontvangen afnemerskrediet

Woonboulevard levert vast, gezin

betaalt later? 

vertrekt Leverancierskrediet

3.3 Voorzieningen (Vwo)

Bijzondere vorm van vreemd vermogen

Bestemming is bekend maar nog niet

bekend wanneer en aan wie

VB: onderhoud, rechtzaak, pensioen,

garantie

nb. voorziening wordt wel uit resultaat

gehaald (kosten) en verlaagd dus de winst

3.4 Leasen

Soort vorm van huren van vaste activa

Operational lease ; vorm van huren waarbij je na een jaar weer kan opzeggen, eigendom bij verhuurder, staat niet op de balans en restwaarde > 5%

Financial lease; vorm van financiering vh activum, voor hele gebruiksperiode, economisch eigendom bij huurder dus op balans en restwaarde <5%

3.4/3.5 Obligatielening

• Zelf een obligatielening afsluiten als bedrijf; langlopende schuld met vaste looptijd en rente
• Meest bekende vorm zijn staatsobligaties die overheden uitgeven om begrotingstekort te dekken maar bedenk dat dit veelal effecten zijn om te beleggen (activa kant)
• Bedrijven en banken/verzekeraars geven ook obligaties uit
• converteerbare = om te zetten naar aandeel

3.5 Obligatielening (vwo)

Emissiewaarde afhankelijk van:

• looptijd, voorwaarden, renteverschil (zie 3.11)

Obligatie kan worden omgezet in aandelen. Dit is een converteerbare obligatielening. Omwisselkoers wordt bepaald door:

• nominale waarde aandeel, beurswaarde bestaande aandelen (zie 3.12)

3.5/3.6 Off balance-sheet

Off balance-sheet verplichtingen (niet uit balans af te lezen) vb huurovereenkomsten, leaseverplichtingen etc.

• staan niet op de balans maar vormen (op termijn) wel schuld
• zijn contractueel aantoonbaar
• moeten er echt zijn
• bedrijf maakt wel gebruik van activa maar is geen economische eigenaar

3.7 Afdekken risico (Vwo)

Afdekken risico van risico heet hedgen

Meest bekende zijn opties, futures 

Huren van activa ipv kopen is ook vorm van risico afdekken maar staat niet op de balans (zie 3.6)