Lesweek 3: Les 1 Wisselkoersrisico's

• Internationale Handel
• MBO
• Studiejaar 3

Leerdoelen

• Je legt uit op welke manier je wisselkoersrisico's kunt beperken of helemaal afdekken.
•  Je benoemt de interne en de externe dekkingstechnieken. 
• Je legt uit wat het verschil is tussen agio en disagio. 
• Je geeft aan wanneer het voordelig is om een valutatermijncontract of valutaoptie te gebruiken. 

www.informer.nl

Wisselkoersrisico

De koersen van vreemde valuta kunnen stijgen of dalen. 

Als je niet direct betaald kan je last krijgen van de daling of stijging van de vreemde valuta. 

Hierdoor loop je koersrisico oftewel valutarisico.

Interne dekkingstechnieken

• Jouw klant in euro's laten betalen dus zelf kiezen voor een factureringsmunt, 
• Een rekening in vreemde valuta aanhouden en inkomende en uitgaande vreemde valuta op elkaar afstemmen, matching. 
• Afspraken maken over veranderingen in wisselkoers.  

Externe dekkingstechnieken

• Termijnkoers via valutatermijncontract
• Valutatopties
• Koersrisicoverzekering 

Termijnkoers

De termijnkoers is een koers die je vandaag met de bank afspreekt voor de levering of aankoop van vreemde valuta in de toekomst. 

De termijnkoers is de koers die je betaalt op termijn. De koers die op dit moment geldt, is de contante koers. 

Termijnkoers

• Als de termijnkoers hoger is dan de contante koers is er sprake van agio. Je krijgt dan minder dollars voor hetzelfde bedrag in euro's.
• Als de termijnkoers lager is dan de contante koers is er sprake van disagio. Je krijgt dan meer dollars voor hetzelfde bedrag in euro's. 
• Als de contante koers gelijk is aan de termijnkoers is er sprake van a pari. 

(Dis)agio berekenen

Disagio: valuta minder waard

Agio: valuta meer waard

We bereken altijd op JAARBASIS!!

(Dis)agio berekenen

Agio: verandering valuta waarde

We bereken op JAARBASIS in % !!

Formule = Termijnkoers - Contante Koers x 100 x (12/termijn)

                          Contante Koers

(Dis)agio berekenen

De termijnkoers(TK) op 5 maanden is $ 1,25. De contante koers (CK) is $ 1,23. Hoeveel % is de (dis)agio op jaarbasis?

Formule = TK - CK x 100 x (12/termijn)

                          CK

De termijnkoers(TK) op 5 maanden is $ 1,25. De contante koers (CK) is $ 1,23. Hoeveel % is de (dis)agio op jaarbasis?
Formule = (TK - CK)/CK x 100 x (12/termijn)

(Dis)agio berekenen

De termijnkoers(TK) op 5 maanden is $ 1,25. De contante koers (CK) is $ 1,23. Hoeveel % is de (dis)agio op jaarbasis?

Formule = 1,25 - 1,23 x 100 x (12/5) = 3,9%

                          1,23

Valutatermijncontract

Een valutatermijncontract is een overeenkomst tussen twee partijen om op een toekomstig tijdstip een bepaald bedrag in vreemde valuta te kopen of verkopen tegen een vooraf afgesproken koers. 

De koers van de vreemde valuta heeft in deze periode GÉÉN invloed op het bedrag in euro’s dat je betaalt of ontvangt. 

VOORDEEL:

Je weet vooraf precies hoeveel je ontvangt of moet betalen, de dan geldende wisselkoers maakt niets uit.

Ontvang je over een aantal weken of maanden een bedrag in vreemde valuta? Of moet je over een aantal weken of maanden in een vreemde valuta betalen? 

Dan biedt een valutatermijntransactie vooraf zekerheid over de wisselkoers voor het te ontvangen of te betalen bedrag.

31/8/2021        Verkoop USD 100.000,-

30/11/2021      Betaling door klant

Wisselkoers 31/8/2021       € = USD $ 1,15

Termijnkoers 30/11/2021   € = USD $ 1,17

Werkelijke koers 30/11/21  € = USD $ 1,19

Als we voor de USD $ een termijncontract afsluiten. Hoeveel Euro ontvangen we dan op 30/11? (Eurowaarde)
Wisselkoers 31/8/2021 € = USD $ 1,15
Termijnkoers 30/11/2021 € = USD $ 1,17
Werkelijke koers 30/11/21 € = USD $ 1,19

1. € 86.956,52
2. € 85.470,09
3. € 84.333,61

31/8/2021        Verkoop USD 100.000,-

Termijnkoers 30/11/221   € = USD $ 1,17

USD 100.000 /  1,17 = €  85.470,09

31/8/2021        Verkoop USD 100.000,-

Termijnkoers 30/11/221   € = USD $ 1,17

USD 100.000 /  1,17 = €  85.470,09

Valutatermijnprovisie : 0,25 promille per maand

USD 100.000 / 1,17 = € 85.470,09
Valutatermijnprovisie : 0,25 promille per maand. Bereken de provisie (€)

Uitwerking

USD 100.000 /  1,17 = €  85.470,09/1000 x 0,25 x 3 mnd

= € 64,10 provisie

Valutaoptie

Een overeenkomst tussen twee partijen waarbij de ene partij het recht heeft om op een van tevoren afgesproken datum (uitoefendatum) valuta van de andere partij te kopen of aan de andere partij te verkopen tegen een vooraf bepaalde koers (uitoefenprijs). 

Call- en putoptie

Calloptie = het recht om vreemde valuta te kopen tegen een vooraf vastgestelde prijs (uitoefenprijs).

Put optie = het recht om vreemde valuta te verkopen  tegen vooraf een vastgestelde prijs (uitoefenprijs).

Wanneer zou je als koper een
call optie kopen?

1. Als je denkt dat de koers van de vreemde valuta zal stijgen
2. Als je denkt dat de koers van de vreemde valuta zal dalen

Wanneer zou je als koper een
put optie kopen?

1. Als je denkt dat de koers van de vreemde valuta zal stijgen
2. Als je denkt dat de koers van de vreemde valuta zal dalen

De koper van een call optie heeft het recht om in de toekomst vreemde valuta te verkopen tegen een vooraf afgesproken prijs.

1. De bewering is juist
2. De bewering is onjuist

De koper van een call optie heeft het recht om in de toekomst aandelen te KOPEN tegen een vooraf afgesproken prijs.

 B: De bewering is onjuist.

 Antwoord: De koper van een call optie heeft het recht om in de toekomst vreemde valuta te KOPEN tegen een vooraf afgesproken prijs.

Een call optie koop je indien je verwacht dat de koers van de vreemde valuta gaat dalen

1. De bewering is juist
2. De bewering is onjuist

Een call optie koop je indien je verwacht dat de koers van de onderliggende aandelen gaat STIJGEN.

B: De bewering is onjuist.

 

Een call optie koop je indien je verwacht dat de koers van de vreemde valuta gaat STIJGEN.

Koersrisicoverzekering

Opties en termijncontracten hebben een beperkte looptijd. Een termijncontract kan voor maximaal twaalf maanden afgesloten. 

Soms sluit je orders af voor de levering van kapitaalgoederen of worden bouwwerken uitgevoerd met een looptijd langer dan 2 jaar. Het koersrisico kun je afdekken met een koersrisicoverzekering. 

Verwerken

Opdrachten 1 t/m 14 maken. 

Valutatermijncontract

Met een valutatermijncontract spreek met je bank:

- een vaste wisselkoers af 

-  voor een bepaald bedrag 

- en vooraf vastgestelde periode.