Investeringsanalyse (H.20 Havo)

• Bedrijfseconomie
• Middelbare school
• havo, vwo
• Leerjaar 4-6

Hoofdstuk 20  Investeringsanalyse

Investeringen kunnen we verdelen in 2 soorten:

• Uitbreidingsinvesteringen
  
• Vervangingsinvesteringen
  

Is de investering wel rendabel? 

Oftewel: levert het ons wat op?

             Hoofdstuk 17(vwo)/20 (havo) Investeringsanalyse

Leerdoelen: 

je kunt cashflow omschrijven, de terugverdientijd berekenen en keuzes maken tussen investeringen

§20.1 Cashflow:  ppt jdjong "Investeringsanalyse" 

           dia 1 t/m 11

§20.2 Terugverdientijd:  dia 12 t/m 23

Vooraf: Wat zijn afschrijvingen?

Dit komt nog uitgebreid aan de orde in boek 2.     Voorbeeld: 

Aanschaf Machine: €60.000    

Geschatte tijd gebruik: 4 jaar,     Restwaarde: €10.000

De afschrijvingskosten per jaar zijn dan: 

(€60.000 - €10.000) / 4 = €12.500 per jaar 

De kosten van de aanschaf worden verspreid over de jaren dat je de machine gebruikt !

www.jdjong.nl

20.3 Netto Contante Waarde (NCW)

Er wordt voor € 9000 geinvesteerd in project A en de jaarlijkse casflows zijn € 4000

Het geëiste rendement is 6%. Bereken de NCW van dit project.

0...................1...................2....................3

-9000           +4000          +4000              +4000            

We gaan de waarde van alle cashflows terugbrengen naar tijdstip nul.

- 9000 + 4000 x 1,06-1  + 4000 x 1,06-2  + 4000 x 1,06-3 = €1.692,05

De NCW > 0 dus de investering kan doorgaan!

Verschillende investeringsbedragen

Er kan ook €12.000 geïnvesteerd worden in project B. De jaarlijkse cashflows zijn € 5.300 per jaar. Looptijd is 3 jaar. Geëist rendement is 6%.

Bereken de Netto Contante waarde van dit project.

Uitwerking

-12000 + 5300x1,06-1 + 5300x1,06-2 + 5300x1,06-3

= € 2166,96

Heeft project A (NCW is €1692,05) of project B de voorkeur?

.............. 

het antwoord is NIET project B !

Er worden twee verschillende bedragen geïnvesteerd en dan kunnen we de NCW van de projecten niet met elkaar vergelijken.

Hiervoor berekenen we de NCW per geïnvesteerde euro.

Voor project A: 1692,5 / 9000 = € 0,19

Voor project B: 2166,96 / 12000 = € 0,18

De keuze valt op project A.

Vermogensstructuur (20.4)

Doel: je kunt de financiële structuur van een onderneming beschrijven.

ppt jdjong:  "vermogensstructuur risico en afdekking" dia 1 t/m 4

Link op de volgende bladzijde....

www.jdjong.nl

Off-balance financiering (20.5)

Doel: je kunt off-balance financiering beschrijven en er voorbeelden van noemen.

Off-balance financiering: beschikken over activa zonder dat je eigenaar bent. Je ziet de activa niet op de balans terug.

Solvabiliteitseis van een bank: het vreemd vermogen mag niet te hoog zijn t.o.v. eigen vermogen

Is het VV te hoog...... dan loopt de bank risico dat het geleende bedrag niet meer terug ontvangen wordt.

Vaak wordt dan een hogere rente gevraagd.

 

Als het bedrijf niet kan lenen is leasing  een alternatief.

Andere mogelijkheden tot off-balance financiering:

• Factoring: overdragen van vorderingen op debiteuren
  
• Consignatievoorraad: de voorraden in het magazijn blijven eigendom van de leverancier tot aan verkoop of verbruik.
  
• Cloudoplossingen: software huren ipv kopen op licentiebasis. Vaak inclusief ondersteuning uitbesteed.
  

De kapitaalstructuur van een bedrijf is:

1. de samenstelling van het vermogen
2. de samenstelling van de activa

De financiële structuur van een bedrijf is gelijk aan:

1. de vermogensbehoefte
2. soorten vermogen
3. de kapitaalstructuur
4. de kapitaalstructuur + de vermogensstructuur

Stelling: De financiering van een machine kan het beste met Kort Vreemd Vermogen

1. Juist
2. Onjuist

Wat is consignatievoorraad?

1. Voorraad die bestemd is voor het productieproces
2. Voorraad die direct verkocht wordt
3. Voorraad die geen eigendom is van het bedrijf
4. Voorraad die vooruitbetaald is