H41 Regels voor de passiva

• Bedrijfseconomie
• Middelbare school
• vwo
• Leerjaar 6

H41  Regels voor  de  passiva

Leerdoelen

• Je kunt de onderdelen van het eigen vermogen benoemen
• Je kunt de uitgifte van aandelen op de balans verwerken (herhaling H18)
• Je kunt de winstverdeling op de balans verwerken (herhaling H18) 
• Je kunt een waardestijging - en daling van een vast actief op de balans verwerken (gedeeltelijk herhaling H40) 

Programma vandaag 

• Opfrissen theorie H18 Eigen vermogen 
• Maken opgave 41.1  
• Theorie herwaardering 
• Maken opgave 41.3 en 41.4
• Theorie voorzieningen
• Maken opgave 41.7

Balans BV/NV 

Debet = bezit

Credit = hoe is het bezit gefinancierd? 

Vermogen zit vast in stenen

Vermogen kan direct gebruikt worden

Vermogen hoeft nooit terugbetaald te worden 

Vermogen = schuld moet snel terugbetaald te worden (aflossing)

Kost geld: rente

Aandelenkapitaal 

Aandelenkapitaal 

Komt op balans = EV

Aandelenkapitaal 

• Het maximaal te plaatsten aandelenkapitaal ligt vast in de statuten, dit is het maatschappelijk aandelenkapitaal 
• De totale nominale waarde van de werkelijk uitgeven aandelen is het geplaatst aandelenkapitaal 

Basic-Fit heeft 22 april jl.  204 miljoen euro opgehaald met de emissie van circa zes miljoen nieuwe aandelen. 

De nieuwe aandelen zijn geplaatst tegen een emissiekoers van  € 34 per aandeel, en vertegenwoordigen ongeveer tien procent van het bestaande aandelenkapitaal van de sportschoolketen. 

Basic-Fit is een van de zwaarst door corona getroffen bedrijven op de Nederlandse beurs. De inkomsten uit de aandelenemissie zijn bedoeld om een ontvangen brugfinanciering van 60 miljoen terug te betalen. Verder wil Basic-Fit inspelen op groeimogelijkheden, en wordt het geld gebruikt voor herfinanciering en algemene bedrijfsdoeleinden.

(debeurs.nl 22 april 2021)

Agio per aandeel/ agioreserve 

Agio per aandeel = emissiekoers - nominale waarde 

Voorbeeld Basic-Fit 

Agio per aandeel = € 34,00 - € 0,06 = € 33,94 

Toename agioreserve = aantal aandelen x agio per aandeel

Voorbeeld Basic-Fit

Toename agioreserve = 6 miljoen x € 33,94 = € 203.640.000  

MAK/AIP/GAK op de balans 

Verschillende waarden

Nominale waarde: staat op aandeel vermeld, nodig om aantal aandelen en vermogen te berekenen

Emissiekoers: koers waartegen nieuwe aandelen gekocht kunnen worden

Beurskoers: dat wat je voor een aandeel moet betalen, wordt bepaald door toekomstverwachting

Opgave 41.1

Lilac NV plaatst € 1.000.000 nominaal tegen de koers van € 14 per aandeel. De nominale waarde bedraagt € 10.
Bereken het aantal nieuwe aandelen. (zonder punt of komma)

Lilac NV plaatst € 1.000.000 nominaal tegen de koers van € 14 per aandeel. De nominale waarde bedraagt € 10.
Bereken het agio per aandeel (alleen getal noteren)

Lilac NV plaatst € 1.000.000 nominaal tegen de koers van € 14 per aandeel. De nominale waarde bedraagt € 10.
Welk bedrag ontvangt Lilac BV? (zonder punt of komma)

Lilac NV plaatst € 1.000.000 nominaal tegen de koers van € 14 per aandeel. De nominale waarde bedraagt € 10.
Bereken het totale Agio. (zonder punt of komma)

Dividend

• Het deel van de winst wat wordt uitgekeerd aan de aandeelhouders. 
• Meestal aangegeven als dividendpercentage 
• Het uit te keren dividend bereken je dan als volgt:
• Dividendbedrag = dividendpercentage x geplaatst aandelenkapitaal

• Hoe bereken je het dividend per aandeel? 
• Bereken het aantal geplaatste aandelen
  Aantal geplaatste aandelen = gepl. aandelenkap. / nom. waarde per aandeel  

• Dividend per aandeel = dividendbedrag/ aantal geplaatste aandelen

Reserves

• Agioreserve (plaatsing aandelen/ obligaties boven nominale waarde)  
• Winstreserve (niet uitgekeerd deel van de winsten) 
• Herwaarderingsreserve (waardering vaste activa aanpassen aan actuele waarde) 
• Dividendreserve: doel dividendstabilisatie door bijstorten in jaren met hoge winst en onttrekken in jaren van lage winst

Focus bij het leren van deze paragraaf op redenen om reserves te vormen en de verwerking van herwaardering van vaste activa op de balans. 

Herwaarderingsreserve (H18.4)

balans na herwaardering 

Herwaardering > aanpassing kostprijs

• De hoogte van de afschrijvingskosten wordt opnieuw bepaald en meegenomen in de kostprijsberekening van een product
• Formule standaard kostprijs? 
• Standaard kostprijs = (C/N ) + (V/B) 

Herwaardering tegen lagere waarde? 

• Eerst herwaarderingsreserve afboeken tot € 0
• Is deze niet voldoende hoog? verschil afboeken ten laste van winstsaldo lopend jaar

Nettowinst 

nettowinst (voor belasting)

vennootschapsbelasting 

nettowinst na belasting

tantièmes en bonussen

reserves

cash- en stockdividend

toevoeging aan winstreserve

-

-

-

-

=

=

__________________________

__________________________

• De onverdeelde winst van het lopende of afgelopen jaar kun je op balans tegenkomen als nettowinst, onverdeelde winst of post winstsaldo. Hierbij kan het jaartal genoemd worden.
  
  
  
• Nettowinst is op de externe balans anders dan in winstberekening:
  

 = winstsaldo - vennootschapsbelasting

Opgave 41.3

Opgave 41.4 maken 

Eerder klaar? Lees paragraaf 41.1 en 41.2 

Opgave 41.4 A + B

Opgave 41.4 C + D

Opgave 41.4 C + D

Voorzieningen

• Bijzondere vorm van vreemd vermogen 

Waarvoor mag een voorziening gevormd worden? 

• betalingsverplichtingen die gaan komen waarvan de exacte kosten
  nog niet bekend zijn, maar wel redelijk zijn in te schatten
• voor gelijkmatige kostenspreiding 

Voorbeelden:

• garantievoorziening 
• pensioenvoorziening 
• onderhoudsvoorziening
  (meest voorkomend in opgaven/ examen) 

Voorzieningen

• Op de balans opbouwen, meestal met een jaarlijks vast bedrag
  
• Valt onder kosten op de W&V-rekening
  
• Hierdoor wordt het bedrijfsresultaat dus lager en ook de nettowinst lager
  
• Doel: voorzieningen opbouwen zorgt ervoor dat je de kosten van bijvoorbeeld groot onderhoud over meerdere jaren verspreid, dit zorgt voor stabielere winst en dividend.

Opname voorzieningen

• Zodra voorval plaatsvindt wordt voorzieningpost afgeboekt. Zijn de werkelijke kosten hoger? dan komt verschil ten laste van resultatenrekening. 

Opgave 41.7 maken 

Opgave 41.7

Examensom dividend en voorzieningen 

• Het examen: 30 tot 32 vragen
  
• 180 minuten de tijd
  
• Dat betekent 5-6 minuten per vraag (er zijn vragen met grote informatiebronnen die meer tijd vergen, dus max 5)
  
• Meestal opbouw: kort-LANG-kort-kort-LANG-kort
  
  
• Dit is een korte opgave bestaande uit 3 vragen, dus deze hoor je in maximaal 15 minuten te kunnen maken

Check leerdoelen

• Je kunt de onderdelen van het eigen vermogen benoemen
• Je kunt de uitgifte van aandelen op de balans verwerken (herhaling H18)
• Je kunt de winstverdeling op de balans verwerken (herhaling H18) 
• Je kunt een waardestijging - en daling van een vast actief op de balans verwerken (gedeeltelijk herhaling H40) 

Converteerbare obligatielening

• Lening waarvan de aflossing mogelijk niet in geld, maar in aandelen wordt gedaan
• Waarom geven ondernemingen een converteerbare obligatie uit in plaats van aandelen of een gewone obligatie? 
• Keuze kan bij onderneming of belegger liggen (gevolg?)

Conversiekoers

• Voorwaarden conversie staan in prospectus

Voorbeeld 

Eén obligatie van € 1.000 nominaal met bijbetaling van € 200 kan worden omgewisseld in 20 aandelen van nominaal € 50 per stuk

Bereken de conversiekoers

Conversiekoers

• Voorwaarden conversie staan in prospectus

Voorbeeld 

Eén obligatie van € 1.000 nominaal met bijbetaling van € 200 kan worden omgewisseld in 20 aandelen van nominaal € 50 per stuk

Bereken de conversiekoers

(1.000 + 200)/20= € 60              Gevolg? 

Conversiekoers

• Voorwaarden conversie staan in prospectus

Voorbeeld 

Eén obligatie van € 1.000 nominaal met bijbetaling van € 200 kan worden omgewisseld in 20 aandelen van nominaal € 50 per stuk

Bereken de conversiekoers

(1.000 + 200)/20= € 60              Gevolg? € 10 agio per aandeel 

Conversie verwerken op de balans

Welke posten wijzigen n.a.v. conversie?

Opgave 41.10 maken 

Bespreking na 20 minuten 

Eerder klaar? Maak opgave 41.12