5V Beco FinVer H3.2

• Bedrijfseconomie
• Middelbare school
• vwo
• Leerjaar 5

3.1

1. 0,5 x 12
2. 0,5 x 13
3. 0,5 / 3 x 52
4. 0,5 / 4 x 52

3.3.4

1. 1.200 - 1.089
2. 1.200 - 900

Welke leningsaanvraag heeft meer kans van slagen?

1. 1 lening van € 1 miljoen
2. 1.000 leningen van € 1.000,-

Obligaties

- Een lening opgedeeld in kleine stukjes

- Schuldbewijs

- Jaarlijks vaste rentevergoeding ( couponrente )

- Aan het einde van de looptijd ontvangt de geldgever de nominale waarde terug

- Laag risico ( risicomijdend )

Er wordt een 4% obligatie uitgegeven van € 1.000,-
De marktrente is 3%
Voor hoeveel zou jij de obligatie bereid zijn te kopen?

1. € 980,-
2. € 1.000,-
3. € 1.020,-

Obligaties

- beneden pari: koers is lager dan de nominale waarde

( rente op obligatie < marktrente )

- a pari: koers is gelijk aan de nominale waarde

- boven pari: koers is hoger dan de nominale waarde

( rente op obligatie > marktrente )

Obligaties

De afwijking tussen de koers en de nominale waarde zal groter zijn als:

- de rente op de obligatie sterker afwijkt van de marktrente

- de looptijd van de obligatie langer is

4% obligatie van € 1.000,-. Marktrente is 3%. Looptijd nog 4 jaar.

Te ontvangen rente op de obligatie:

einde jaar 1: € 40,-

einde jaar 2: € 40,-

einde jaar 3: € 40,-

einde jaar 4: € 40,-

4% obligatie van € 1.000,-. Marktrente is 3%. Looptijd nog 4 jaar.

Te ontvangen rente op de obligatie:

einde jaar 1: € 40,- CW = 40 / 1,03 = 38,83

einde jaar 2: € 40,- CW = 40 / 1,03^2 = 37,70

einde jaar 3: € 40,- CW = 40 / 1,03^3 = 36,61

einde jaar 4: € 40,- CW = 40 / 1,03^4 = 35,54

Totale CW = 148,68

 € 1.000,- op spaarrekening. Marktrente is 3%. Looptijd nog 4 jaar.

Te ontvangen rente op de obligatie:

einde jaar 1: € 30,-

einde jaar 2: € 30,-

einde jaar 3: € 30,-

einde jaar 4: € 30,-

€ 1.000,- op spaarrekening. Marktrente is 3%. Looptijd nog 4 jaar.

Te ontvangen rente op de obligatie:

einde jaar 1: € 30,- CW = 30 / 1,03 = 29,13

einde jaar 2: € 30,- CW = 30 / 1,03^2 = 28,28

einde jaar 3: € 30,- CW = 30 / 1,03^3 = 27,45

einde jaar 4: € 30,- CW = 30 / 1,03^4 = 26,65

Totale CW = 111,51

CW rente op obligatie = 148,68

CW rente op spaarrekening = 111,51

Extra CW = 148,68 - 111,51 = 37,17

Koers obligatie € 1.037,17

Soms wil een onderneming extra aandelen plaatsen, maar is op dat moment de koers van het aandeel erg laag.

De onderneming kan dan een converteerbare obligatielening uitgeven. Deelnemers kopen dan obligaties, die op een later moment omgezet kan worden in aandelen tegen een omwisselkoers.

( VV verandert dan in EV )

Hw.

Opgaven 3.10 en 3.11