Les 4 Herhaling Beleggen en H19 en convertaarbare lening

• Bedrijfseconomie
• Middelbare school
• vwo
• Leerjaar 5

Herhaling beleggen

aandelen

obligaties

eigendomsbewijs

recht op dividend

schuldbewijs

rente

hoge(re) volatiliteit

minder risico

zeggenschap via AVA

krijgt bij faillissement eerst geld terug

Converteerbare obligaties:
Stel je kunt twee converteerbare obligaties met een nominale waarde van € 500 per stuk tegen bijbetaling van € 100 inwisselen tegen 10 aandelen. Wat is de conversieprijs?

1. € 50
2. € 60
3. € 100
4. € 110

Niau NV heeft een 3,5% converteerbare obligatielening uitstaan. De conversievoorwaarden zijn: 8 obligaties (nominaal €40) met bijbetaling van €250 levert 5 aandelen (nominaal €100) op. De conversieprijs is €114. Hoeveel agio ontstaat er bij deze conversie?

1. €14
2. €570
3. €112
4. €70

schrijf op wat je weet van aandelen en obligaties

geldgever

geldnemer

geld

hypotheekgever

hypotheeknemer

hypotheekrecht

1. Rechts geeft het verloop van de lasten van een annuïteitenhypotheek weer
2. Rechts geeft het verloop van de lasten van een lineaire hypotheek weer

Mariska heeft een annuïteitenhypotheek van
€ 240.000,- tegen 4% voor 30 jaar. Zij betaalt rente en aflossing steeds op 31 december. De annuïteit bedraagt
€ 13.879,23. Hoeveel betaalt zij aan aflossing
aan het eind van jaar 1.

1. € 13.879,23
2. € 8.000
3. € 4.279,23
4. € 9.600

Welke hypotheek is in totaal het goedkoopst?

1. Lineaire hypotheek
2. Annuïteiten hypotheek

Een 4% lineaire lening van € 150.000,- heeft een looptijd van 30 jaar.
De aflossing wordt aan het einde van elk jaar betaald. Bereken het bedrag aan aflossing dat aan het eind van het 1e jaar wordt betaald, als de lening lineair wordt afgelost. De betalingen van de aflossing vinden plaats aan het einde van het jaar.

1. € 6.000,-
2. € 11.000,-
3. € 15.000,-
4. € 5.000

Koers van een obligatie 

Je hebt een obligatie van € 10.000 nominaal in bezit gekocht tegen een koers van 100%. De komende 5 jaar geeft deze obligatie een vaste rente van 5% per jaar. Je wilt de obligatie verkopen, omdat je het geld nodig hebt voor een wereldreis. 

Op het moment van verkoop worden ook nieuwe obligaties uitgegeven met een vergelijkbaar risico en een looptijd van 5 jaar. Deze geven een rente van 7,5% per jaar. 

Zal de koers waartegen je jouw obligatie kunt verkopen hoger of lager dan 100% zijn? 

Lager: een belegger wil jouw obligatie wel kopen, maar tegen een koers waarbij hij gemiddeld 7,5% rendement per jaar heeft. 

Converteerbare obligatielening

• Lening waarvan de aflossing mogelijk niet in geld, maar in aandelen wordt gedaan
• Waarom geven ondernemingen een converteerbare obligatie uit in plaats van aandelen of een gewone obligatie? 
• Keuze kan bij onderneming of belegger liggen (gevolg?)

Conversiekoers

• Voorwaarden conversie staan in prospectus

Voorbeeld 

Eén obligatie van € 1.000 nominaal kan met bijbetaling van € 200 worden omgewisseld in 20 aandelen van nominaal € 50 per stuk

Bereken de conversiekoers

Conversiekoers

• Voorwaarden conversie staan in prospectus

Voorbeeld 

Eén obligatie van € 1.000 nominaal met bijbetaling van € 200 kan worden omgewisseld in 20 aandelen van nominaal € 50 per stuk

Bereken de conversiekoers

(1.000 + 200)/20= € 60              Gevolg? 

Conversiekoers

• Voorwaarden conversie staan in prospectus

Voorbeeld 

Eén obligatie van € 1.000 nominaal met bijbetaling van € 200 kan worden omgewisseld in 20 aandelen van nominaal € 50 per stuk

Bereken de conversiekoers

(1.000 + 200)/20= € 60              Gevolg? € 10 agio per aandeel 

Converteerbare obligaties:
Stel je kunt twee converteerbare obligaties met een nominale waarde van € 500 per stuk tegen bijbetaling van € 100 inwisselen tegen 10 aandelen. Wat is de conversieprijs?

1. € 50
2. € 60
3. € 100
4. € 110

Conversie verwerken op de balans

Welke posten wijzigen n.a.v. conversie?

Niau NV heeft een 3,5% converteerbare obligatielening uitstaan. De conversievoorwaarden zijn: 8 obligaties (nominaal €40) met bijbetaling van €250 levert 5 aandelen (nominaal €100) op. De conversieprijs is €114. Hoeveel agio ontstaat er bij deze conversie?

1. €14
2. €570
3. €112
4. €70

Niau NV heeft een 3,5% converteerbare obligatielening uitstaan. De conversievoorwaarden zijn: 8 obligaties (nominaal €40) met bijbetaling van €250 levert 5 aandelen (nominaal €100) op.
Wat is de conversieprijs (van één aandeel)?

1. €304
2. €64
3. €114
4. €93,75

€250 + 8 * €40 / 5 = €114

Lang vreemd vermogen

Kort vreemd vermogen

Hypothecaire lening

Obligatielening

Leverancierskrediet

Onderhandse lening

Afnemerskrediet

Converteerbare obligatielening

Een NV plaatst obligaties met een nominale waarde van € 100 tegen 3% interest (coupon).
De emissiekoers is 98%. De marktrente moet dus ...... de interest op de obligatie.

1. Lager zijn dan
2. Gelijk zijn aan
3. Hoger zijn dan

Converteerbare obligaties:
Stel je kunt twee converteerbare obligaties met een nominale waarde van € 500 per stuk tegen bijbetaling van € 100 inwisselen tegen 10 aandelen. Wat is de conversieprijs?

1. € 50
2. € 60
3. € 100
4. € 110

Converteerbare obligaties:
Stel je kunt twee converteerbare obligaties met een nominale waarde van € 500 per stuk tegen bijbetaling van € 100 inwisselen tegen 10 aandelen. De nominale waarde van één aandeel is € 100. Hoeveel agio ontvangt de NV per aandeel?

1. € 10
2. € 100
3. € 50
4. € 0

Maak oefenopgave 1

Leasing

Operational

• Lease inclusief onderhoud en verzekering
• Off-balance; activa en lening niet op balans
• Risico economische veroudering ligt bij verhuurder 
• Leasetermijn = kosten 
• Opzegbaar op korte termijn

Financial 

• Huurovereenkomst
• Onderhoud en verzekering voor rekening huurder
• On-balance: activa en leaseverplichting op balans > afschrijven mogelijk 
• Risico economische veroudering bij huurder. 
• Niet-opzegbaar tijdens looptijd
• Activa over te kopen na afloop leasetermijn

Je verkoopt laptops op rekening.
Hier is (voor jou) sprake van:

1. ontvangen leverancierskrediet
2. verstrekt leverancierskrediet
3. ontvangen afnemerskrediet
4. verstrekt afnemerskrediet

Je verkoopt laptops en jouw klanten moeten vooraf betalen.
Hier is (voor jou) sprake van:

1. ontvangen leverancierskrediet
2. verstrekt leverancierskrediet
3. ontvangen afnemerskrediet
4. verstrekt afnemerskrediet

Je koopt laptops in op rekening.
Hier is (voor jou) sprake van:

1. ontvangen leverancierskrediet
2. verstrekt leverancierskrediet
3. ontvangen afnemerskrediet
4. verstrekt afnemerskrediet

Je koopt laptops in en je moet vooraf betalen.
Hier is (voor jou) sprake van:

1. ontvangen leverancierskrediet
2. verstrekt leverancierskrediet
3. ontvangen afnemerskrediet
4. verstrekt afnemerskrediet

In deze twee gevallen is sprake van kort vreemd vermogen (KVV)

1. ontvangen leverancierskrediet
2. verstrekt leverancierskrediet
3. ontvangen afnemerskrediet
4. verstrekt afnemerskrediet

In deze twee gevallen is sprake van vlottende activa (VLA)

1. ontvangen leverancierskrediet
2. verstrekt leverancierskrediet
3. ontvangen afnemerskrediet
4. verstrekt afnemerskrediet

annuïteitenlening

lineaire lening

nettolasten nemen toe

goed om af te sluiten als je in de loop der tijd MEER gaat verdienen

bruto uitgaven nemen af

betaal over de gehele looptijd minder interest

aflossing blijft gelijk

aflossing en interest bij elkaar opgeteld blijft gelijk

Leasen waarbij de lessor (verhuurder) het onderhoud doet:

1. operational lease
2. financial lease

Leasecontract dat tussentijds opzegbaar is:

1. operational lease
2. financial lease

LVV

KVV

VLA

Onderhandse lening

Hypothecaire lening

Achtergestelde lening

Crediteuren

Obligatielening

Ontvangen afnemerskrediet

Rekening-courantkrediet

Verstrekt afnemerskrediet

Debiteuren

LVV

KVV

VLA

Onderhandse lening

Hypothecaire lening

Achtergestelde lening

Crediteuren

Obligatielening

Ontvangen afnemerskrediet

Rekening-courantkrediet

Verstrekt afnemerskrediet

Debiteuren

welke vormen van off-balance financiering ken je?

Wanneer je je debiteuren 'doorverkoopt' dan noem je dit

1. sale-and-lease-back
2. factoring
3. consignatievoorraad
4. cloudoplossingen

Wanneer je je vaste activa verkoopt en vervolgens 'huurt' dan noem je dit

1. sale-and-lease-back
2. factoring
3. consignatievoorraad
4. cloudoplossingen

Wanneer je pas eigenaar wordt van de voorraad wanneer je deze verkoopt, dan noem je dit:

1. sale-and-lease-back
2. factoring
3. consignatievoorraad
4. cloudoplossingen

rest stof H20 en H21 zie pwp

schrijf op welke vormen van KVV en LVV je kent.