Cette leçon contient 19 diapositives, avec diapositives de texte.
La durée de la leçon est: 60 min
Éléments de cette leçon
VWO H45 Rentabiliteit - deel 2
45.3 Hefboomwerking
Slide 1 - Diapositive
Lesdoel
Je kunt uitleggen wat met het hefboomeffect wordt bedoeld en je kunt rentabiliteitsberekeningen maken met behulp van de hefboomfactor.
Slide 2 - Diapositive
Rentabiliteit
RTV
REV
IVV
Slide 3 - Diapositive
Rentabiliteit
RTV
REV
IVV
=
+
?
Slide 4 - Diapositive
Rentabiliteit
Slide 5 - Diapositive
Voor vergelijking
Slide 6 - Diapositive
Bereken REVvb
RTV = REVvb + IVV
Slide 7 - Diapositive
RTV = REVvb + IVV
12% x € 10.000.000 = (X% x € 5.000.000) + (8% x € 5.000.000)
€ 1.200.000 = (X% x € 5.000.000) + € 400.000
X% x € 5.000.000 = € 800.000
€ 800.000/€ 5.000.000 x 100% = 16%
REVvb = RTV + (RTV - IVV) alleen wanneer EV is gelijk aan VV
Slide 8 - Diapositive
Interestmarge = RTV - IVV
RTV > IVV: positief hefboomeffect
RTV < IVV: negatief hefboomeffect
Slide 9 - Diapositive
Grafische weergave
Stel dat het VV € 10 milj.
bedraagt tegen IVV 8% en EV € 5,0 miljoen en RTV nog steeds 12% is.
Is REVvb dan hoger of lager dan 16%?
Slide 10 - Diapositive
Slide 11 - Diapositive
Hefboomfactor
Als het VV twee keer zo groot is als EV is een voor- of nadeel ook twee keer zo groot. Verhouding VV/EV noemen we hefboomfactor. Het bedrag wat de onderneming op VV verdient of verliest noemen we het hefboomeffect.
Daarom gebruik hefboomformule:
Slide 12 - Diapositive
REV = RTV + [ ( RTV – RVV ) x VV / EV ]
□ HEFBOOMFORMULE
REV = RTV + [ ( RTV – RVV ) x VV / EV ]
Bedenk: RTV wat er ‘verdiend’ op wordt op TV.
Dit KAN je alle vermogenverschaffers betalen en dus ook vreemd vermogenverschaffers.
RVV(=IVV): wat je vreemdvermogen-verschaffers MOET betalen
Slide 13 - Diapositive
REV = RTV + [ ( RTV – RVV ) x VV / EV ]
RTV – RVV = INTERESTMARGE, verschil tussen KAN en MOET
VV / EV = HEFBOOMFACTOR
Hefboomeffect = interestmarge x hefboomfactor
POSITIEVE HEFBOOMWERKING ALS RTV > RVV en (negatief als RTV < RVV)
La durée de la leçon est: 60 min
