G5BE - Fin & Verslaggeving H5

• Bedrijfseconomie
• Middelbare school
• vwo
• Leerjaar 5

Bedrijfseconomie G5

Fin. & Verslaggeving H5

Voorspelbaar gedrag?

Voorspelbaar gedrag?

Hoe gaan we dat doen, ik hier, jullie daar?! 

Iedereen heeft eigen device, dat werkt en opgeladen is. 

Ik verwacht dat je camera werkt en dat je ook oordopes/headsetje hebt. 

Ik zal veelal LessonUp gebruiken, in combinatie met ZOOM (1 klassikaal met iedereen, 1 voor aparte uitleg/overleg). Standaard regel bij deelname: camera aan, geluid aan (oordopjes/headset), microfoon uit. 

Maak van je hart geen moordkuil, niet blij? Voel je vrij dit met me te bespreken: [e-mail] 

Leerdoelen

H5 Fin. & Verslaggeving

en verder

Spoorboekje

• Introductie
• Reminder: businessplan 4 juni deadline
• Reminder: SE 30 juni 
• H5 F&V: ratio's/kengetallen
• Liquiditeit
• Solvabiliteit
• (Rentabiliteit)
• Hefboomeffect
• Tijd LearnBeat H5
  

Leerdoelen

H5 Fin. & Verslaggeving

en verder

Spoorboekje

• Introductie
• Reminder: businessplan 4 juni deadline
• Reminder: SE 30 juni 
• H5 F&V
• Tijd LearnBeat H5
  

Balans en kengetallen 

Liquiditeit

Liquiditeit is de mate waarin een onderneming in staat is om de schulden op korte termijn te voldoen

Faillissement bij niet kunnen voldoen aan betalingsverplichting

Voorraad en Debiteuren kunnen over het algemeen snel omgezet worden in betaalmiddelen

Liquiditeit

                                 Vlottende activa + Liquide middelen

Current Ratio = ---------------------------------------

           Kort Vreemd Vermogen

Vuistregel:

CR > 1,5 is voldoende

( afhankelijk van soort onderneming )

Liquiditeit

Berekening CR kwetsbaar bij moeilijk te verkopen voorraad

                    Vlottende Activa excl. Voorraad + Liquide Middelen

Quick Ratio = -------------------------------------------------------

            Kort Vreemd Vermogen

Vuistregel: QR > 1 is voldoende ( afh. van soort onderneming )

Liquiditeit

Nettowerkkapitaal = Vlottende Act. + Liq. Middelen - KVV

Als Nettowerkkapitaal positief is, kun je het KVV betalen

Geen vuistregel, want afhankelijk van omvang en aard van de onderneming

Liquiditeit

Nadelen liquiditeit meten op basis van kengetallen aan de hand van de balans, zoals Current Ratio en Quick Ratio:

- momentopname

- kunnen enorm schommelen

- zijn te manipuleren (window dressing)

Wat is het verschil tussen current ratio en quick ratio?

1. Current ratio is nu geldig, quick ratio binnenkort
2. De quick ratio wordt zonder voorraad berekend
3. De current ratio wordt zonder voorraad berekend
4. De current ratio geeft aan of wij alle schulden terug kunnen betalen

Wat geven de current en quick ratio aan?

1. Of wij in de komende kwartalen onze schulden kunnen betalen
2. In hoeverre wij in staat zijn om de rekeningen te betalen.
3. Of wij alle schulden kunnen betalen

Wat geven de current en quick ratio niet aan?

1. Of wij liquide zijn, op dit moment
2. Of wij alle schulden kunnen betalen, op dit moment
3. Of wij de komende kwartalen onze rekeningen kunnen betalen

Planning

Ga in LearnBeat aan de slag met H5 F&V.

Ik haal een aantal om en om even in een break-outroom om te overleggen / voortgang te bespreken.

Morgen verder restant H5

Solvabiliteit

De solvabiliteit geeft aan in welke mate de onderneming aan al haar verplichtingen kan voldoen (dus ook die op lange termijn )

Een hoge solvabiliteit geeft verschaffers van vreemd vermogen vertrouwen dat ze geld aan een onderneming kunnen uitlenen

Solvabiliteit

Solvabiliteitsratio = TV / VV

(soms solvabiliteitspercentage = TV / VV x 100% )

Hoe hoger de solvabiliteitsratio, hoe beter de onderneming in staat is alle schulden te voldoen.

Vuistregel: Solvabiliteitsratio > 1,5 is voldoende

Solvabiliteit

Soms andere formule gebruikt

Solvabiliteitsratio = EV / VV

(soms solvabiliteitspercentage = EV / VV x 100% )

Deze berekening komt altijd precies 1 lager uit dan de andere formule. Wiskundig bewijs zie blz 93

Vuistregel: Solvabiliteitsratio > 0,5 is voldoende 

Solvabiliteit

Debt ratio = VV / TV 

( of VV / TV x 100% )

Hoe lager de uitkomst, hoe beter de solvabiliteit

Solvabiliteit

Vaak stellen kredietverschaffers eisen aan een bedrijf op het gebied van de solvabiliteit. Alleen als die boven een bepaalde waarde is, zijn ze bereid geld uit te lenen. 

Een beginnende onderneming heeft een totale vermogensbehoefte van € 500.000,-. De bank eist een minimale solvabiliteit van 180%. De bank gebruikt TV / VV x 100%.
Hoeveel kan de onderneming maximaal lenen?
(afronden op hele euro's, geen leestekens)

Een beginnende onderneming heeft een totale vermogensbehoefte van € 500.000,-. De bank eist een minimale solvabiliteit van 180%. De bank gebruikt TV / VV x 100%.

Hoeveel kan de onderneming maximaal lenen? 

TV / VV x 100% = 180%

500.000 / VV x 100% = 180%

500.000 / VV = 1,80

VV = 500.000 / 1,80 

VV = 277.778

Hefboomeffect

Een onderneming heeft 1 vestiging. Zij hebben een Totaal Vermogen van € 100.000,- en een RTV van 10%. De onderneming is voor 80% gefinancierd met Eigen Vermogen en voor 20% met Vreemd Vermogen. Het interestpercentage op de lening is 4%

Hoe groot is de REV?

Een onderneming heeft 1 vestiging. Zij hebben een Totaal Vermogen van € 100.000,- en een RTV van 10%. De onderneming is voor 80% gefinancierd met Eigen Vermogen en voor 20% met Vreemd Vermogen. Het interestpercentage op de lening is 4%
Hoe groot is de REV?

Opdracht

Totaal rendement = 10% x 100.000 = 10.000

Interestkosten = 4% x  20.000 = 800

Rendement op EV = 10.000 - 800 = 9.200

REV = 9.200 / 80.000 x 100 = 11,5%

Hefboomeffect

Een onderneming heeft 1 vestiging. Zij hebben een Totaal Vermogen van € 100.000,- en een RTV van 10%. De onderneming is voor 30% gefinancierd met Eigen Vermogen en voor 70% met Vreemd Vermogen. Het interestpercentage op de lening is 4%

Hoe groot is de REV?

Een onderneming heeft 1 vestiging. Zij hebben een Totaal Vermogen van € 100.000,- en een RTV van 10%. De onderneming is voor 30% gefinancierd met Eigen Vermogen en voor 70% met Vreemd Vermogen. Het interestpercentage op de lening is 4%
Hoe groot is de REV?

Opdracht

Totaal rendement = 10% x 100.000 = 10.000

Interestkosten = 4% x 70.000 = 2.800

Rendement op EV = 10.000 - 2.800 = 7.200

REV = 7.200 / 30.000 x 100 = 24,0%

Hefboomeffect

RTV > IVV  is gunstig voor huidige aandeelhouder,

REV is dan groter dan RTV

Hoe groter de verhouding VV / EV hoe sterker het effect

Uitbreiding financieren met VV als IVV < RTV is gunstig voor huidige aandeelhouder

Hefboomeffect

RTV - IVV is interestmarge

VV / EV is hefboomfactor

( RTV - IVV ) x VV/EV is hefboomeffect

Totale formule: REVvb = RTVvb + ( RTVvb - IVV ) x VV/EV

Hefboomeffect

Totale formule: REVvb = RTVvb + ( RTVvb - IVV ) x VV/EV

REVvb = 10 + ( 10 - 4 ) x 70 / 30

REVvb = 24,0

Hefboomeffect

Positief, gunstig als RTV > IVV 

Negatief, ongunstig als RTV < IVV

Zie schema blz 105

Let op: bij berekeningen hefboomeffect altijd voor aftrek belasting, vb

Uitbreiden met VV kan natuurlijk niet onbeperkt:

- Is de RTV op de uitbreiding wel even hoog als we gewend zijn?

- Interestkosten hebben negatief effect op nettowinst

- Rente- en aflossingsverplichtingen verlagen de liquiditeit

- Solvabiliteit daalt als VV stijgt

- Rente op vermogensmarkt kan stijgen

Planning H5 F&V

Ga in LearnBeat aan de slag met H5 F&V / BP project

Ik moet even iets oplossen dus kan je zo geen fijn weekend meer wensen. Mocht je me straks nog even willen spreken mail even.

Anders fijn weekend en tot volgende week donderdag!

Groet, Wim