Havo H35 Overige kengetallen - Les 1

• Bedrijfseconomie
• Middelbare school
• havo
• Leerjaar 5,6

Havo H35 Overige kengetallen Les 1

35.1 Rentabiliteit van het totale vermogen 

Lesdoelen

Je kunt de rentabiliteit van het totale vermogen (RTV) berekenen

Je kunt interest vreemd vermogen (IVV) berekenen

Rentabiliteit 

Hoe winstgevend  is een onderneming? 

Toepassing

• vergelijk tussen perioden, met andere bedrijven of andere investeringsmogelijkheden
• Bepaling of een investering in onderneming aan rendementsdoelstelling voldoet.

Rentabiliteit totale vermogen 

Eigen vermogen: winst 

Vreemd vermogen: interest (= rente) 

RTV

• Berekenen we over het resultaat gewone bedrijfsuitoefening (tenzij anders vermeld) dus nettowinst voordat de vennootschapsbelasting eraf is gehaald.
• Interest wordt altijd voor belasting berekend, want zijn onderdeel van de bedrijfskosten
  
• Om geen vertekend beeld te geven van de verhouding EV en VV gebruiken we Nettowinst voor belasting
  

Rentabiliteit totale vermogen 

Gemiddeld vermogen bepalen

Gemiddeld vermogen bepalen

gemiddeld vermogen = (saldo 1-1 + saldo 31-12)/2

gemiddeld totaal vermogen voorbeeld = (533 + 691)/ 2 = € 612.000

Resultaat voor belasting = nettowinst + te betalen vennootschapsbelasting

resultaat voor belasting = € 60.000 + € 16.000 = € 76.000

Interest vreemd vermogen

IVV: Interest vreemd vermogen als %

Interest berekenen

gegeven aflossing heeft plaatsgevonden op 1 juli; bepaald gemiddeld hypotheekbedrag! rente = 0,05 x ((270 + 260)/2) = € 13.250

Totale interest = € 13.250 + € 1.500 (uit tekst) = € 14.750

IVV: Interest vreemd vermogen als %

RTV berekenen

Huiswerk opgave 35.1 t/m 35.3

Neem voorbeeld 35.2 en 35.3 in theorieboek door voor een toelichting over RTV berekenen op basis van één balans en bij uitbreiding van de onderneming. 

Opgave 35.1

35.1 A

Opgave 35.1

Terugblik liquiditeitskengetallen

• Current ratio: aan schulden op korte termijn voldoen
• Quick ratio: aan schulden op zeer korte termijn voldoen
• Cashflow: wat het bedrijf in een jaar per saldo ontvangt en uitgeeft
  
• Solvabiliteit: aan schulden op korte én lange termijn voldoen
  

Rentabiliteit 

• Het inkomen van Eigen Vermogen is Winst
  
• Het inkomen van Vreemd Vermogen is Interest
  
• Het inkomen van het Totale Vermogen is dus Winst + Interest
  

Het inkomen geeft aan wat de verschaffers van het vermogen als beloning
krijgen voor de inbreng van dit inkomen. 

Rentabiliteit 

Het rendement dat een onderneming behaalt

• Is de verhouding tussen een inkomen en het vermogen dat dit inkomen heeft verdiend.
  

Kunnen we bepalen voor:

• Het eigen vermogen
  
• Het vreemd vermogen
  
• Het totaal vermogen (= eigen + vreemd)
  

BV en NV

• Hebben rechtspersoonlijkheid
  
• De aandeelhouders zijn dus de eigenaren die de winst deels krijgen als dividenduitkering
  
• Van de winst die overblijft zijn interestkosten al afgehaald
  
• De interestkosten zijn het inkomen voor de schuldeisers.
  
• Zowel verschaffers vreemd vermogen als verschaffers eigen vermogen verdienen dus aan het bedrijf
  

Rentabiliteit totale vermogen

RTV = economische rentabiliteit = som van opbrengst uit het eigen vermogen én vreemd vermogen

     EV = nettowinst voor belasting

+  VV = interest                                            

 = Inkomen van het totale vermogen 

RTV

RTV = Resultaat gewone bedrijfsuitoefening* + interest ** x 100%

                                                        Gemiddeld totaal vermogen***

* Resultaat gewone bedrijfsuitoefening = nettowinst voor belasting

** en eventuele kredietkosten

*** Gemiddelde wordt berekend over een jaar met behulp van begin-  en eindbalans of alleen eindbalans (nettowinst dan delen door 2)

1. Gem. totaal vermogen

2. RTV

Antwoord

A. EV op 1-1 = 270.000

  EV op 31-12 = 270.000 + 60.000 = 330.000

 gemiddelde= 270+330/2= 300.000

B. REV = € 60.000 winst   x 100% = 20%

                  € 300.000 GEV     

1. Gem. totaal vermogen

2. RTV

Antwoord

1. 530 + 570 / 2 = 550.000 Gemiddeld totaal vermogen

Met dit vermogen hebben vermogensverschaffers in totaal verdiend: € 60.000 winst + € 6.000 interest = € 66.000

2. 66.000 / 550.000 x 100% = 12% RTV

Wat valt op? 

In dit voorbeeld is het rendement van het eigen vermogen een stuk hoger dan het rendement van het totale vermogen

Wat kun je hier uit opmaken?

Het rendement van het vreemde vermogen is blijkbaar kleiner dan 12%

Afhankelijk van de verhouding tussen VV en EV is het veel kleiner of bijna evenveel als 12%

Rendement van het vreemd vermogen

Dit noemen we niet RVV maar IVV: interest van het vreemd vermogen

1. Gem. vreemd vermogen

2. IVV

Antwoord

Vreemd vermogen 1 jan; 160 + 100 = 260.000

Vreemd vermogen 31 dec; 140+100= 240.000

Dus gemiddeld € 250.000 vreemd vermogen

Kosten vreemd vermogen; € 6.000

(6.000/ 250.000) x 100% = 2,4% 

Het vreemd vermogen kost dus veel minder dan het eigen vermogen!

Rentabiliteit

Opgaven maken 45.1 t/m 45.4