Liquiditeitsgetallen, cashflow en solvabiliteitsgetallen

• Bedrijfseconomie
• Middelbare school
• vwo
• Leerjaar 6

  Liquiditeitsgetallen, cashflow en solvabiliteitsgetallen 

Leerdoelen

• Je kunt liquiditeitsratio's (current en quick ratio) voor de beoordeling van een onderneming berekenen.
  
• Je kunt aan de hand van kengetallen van twee opeenvolgende balansen en/of winst- en verliesrekeningen de ontwikkeling van de liquiditeit beoordelen.

Programma vandaag 

• Theorie Current ratio en quick ratio
• Opgave 5.1 + 5.2

Liquiditeit 

• Geeft de mate aan waarin een onderneming op korte termijn aan haar financiële verplichtingen kan voldoen
• Mate is afhankelijk van verhouding tussen vlottende activa + liquiditeiten en kort vreemd vermogen 

Hoe kunnen liquiditeitsproblemen ontstaan?

• Slechte bedrijfsresultaten
  
• Te hoge investeringen
  
• Niet of langzaam betalende debiteuren
  
• Te hoge aflossingsverplichtingen
  
• Te grote voorraden
  

Current ratio

Kan een onderneming op korte termijn aan verplichtingen voldoen? 

Voorbeeld balans

Is de onderneming voldoende liquide? 

Voorbeeld balans

• uitkomst 1, of groter is liquide norm 2,0... maar afhankelijk type onderneming
• vergelijking tussen periodes vooral relevant

Opgave 

Quick ratio = zeer korte termijn

Vlottende activa – voorraden + liquide mid.

              Schulden op korte termijn

• Voorraden buiten beschouwing, omdat minst liquide, verkoop (op rekening) voorraad kost tijd.
• Verschillende waarderingsgrondslagen dan geen invloed hebben (wel op current ratio dus)
  
• Beter om verschillende ondernemingen te vergelijken
  
• Uitkomst 1 of meer: liquiditeit is voldoende

Aandachtspunten beoordeling

• Zijn debiteuren kredietwaardig?
  
• Wat is de looptijd van vlottende activa?
  
• Wat is de looptijd van schulden op korte termijn?
  


• Hoe groot is de kredietruimte bij de bank?
  

Beïnvloeden ratio's  

Kort voordat ratio’s worden bepaald een schuld aan bank aflossen, ook wel window-dressing genoemd.

Nadelen en beperkingen ratio’s:

• Momentopname
  
• Tijdstippen van ontvangsten en betalingen niet bekend (hiervoor is liquiditeitsbegroting nodig)
  
• Dispositieruimte (bedrag dat nog geleend kan worden) niet bekend
  

Daarom beoordelen we kengetallen niet zozeer als absolute waarde, maar vooral op: de vergelijking met andere perioden van dezelfde onderneming en met andere soortgelijke bedrijven.

Opgave

Aan de slag!

Opgave 5.1 en 5.2 maken. 

Cashflow 

Cashflow = nettowinst + afschrijvingen 

Opgave 

Solvabiliteit

De mate waarin een onderneming op lange termijn aan haar financiële verplichtingen kan voldoen.

ad. 1 en 2: uitkomst 1 is altijd 100% hoger dan uitkomst 2 

Solvabiliteitseis

Financiers stellen vaak een solvabiliteitseis. Deze begrenst de leencapaciteit van de onderneming en/ of bepaalt het rentepercentage.  

Opgave 

Huiswerk:

Opgave 5.3