5BECO H34 Liquiditeitsgetallen, cashflow en solvabiliteitsgetallen

• Bedrijfseconomie
• Middelbare school
• vwo
• Leerjaar 6

H34  Liquiditeitsgetallen, cashflow en solvabiliteitsgetallen 

34.1 Current ratio

34.2 Quick ratio

34.3 Cashflow 

34.4 Solvabiliteitsratio

34.1+2 Current en Quick ratio

Leerdoelen:

• Je kunt de current en de quick ratio berekenen en beoordelen

Liquiditeit 

• Geeft de mate aan waarin een onderneming op korte termijn aan haar financiële verplichtingen kan voldoen
• Mate is afhankelijk van verhouding tussen vlottende activa + liquiditeiten en kort vreemd vermogen 

Crediteuren of belastingschuld

Ontstaan van liquiditeitsproblemen 

• Slechte bedrijfsresultaten
  
• Te hoge investeringen
  
• Niet of langzaam betalende debiteuren
  
• Te hoge aflossingsverplichtingen
  
• Te grote voorraden
  

Hoe liquiditeit beoordelen?

Twee kengetallen:

- Current ratio

- Quick ratio

Current ratio

De current ratio hoort groter te zijn dan 2.

Als de uitkomst 1,95 is, dan is de liquiditeit niet ineens slecht, maar we spreken dan van een liquiditeit die nog niet aan de norm voldoet; ook de samenstelling van vlottende activa en liquide middelen, speelt een belangrijke rol.

Voorbeeld balans

Is de onderneming voldoende liquide? 

Current ratio? (2 dec)

Voorbeeld balans

• uitkomst 1, of groter is liquide norm 2,0... maar afhankelijk type onderneming
• vergelijking tussen periodes vooral relevant

Current ratio

Bij de beoordeling van de kengetallen kijken we niet alleen naar de uitkomst van de formule, maar ook naar

- de ontwikkeling van de ratio, dat wil zeggen het vergelijken van de ratio van hetzelfde bedrijf in andere jaren

- de vergelijking met andere bedrijven in dezelfde branche

Bekijk opgave 34.3
Wat is de current ratio van 2020? (2 dec)?

Bekijk opgave 34.3
Wat is de current ratio van 2019?

Bekijk opgave 34.3
De CR was 2,5 en is nu 2,22. Geef een oordeel over de liquiditeit.

Wat was de formule voor de current ratio?

Nadelen Current ratio

- de voorraden zijn soms niet zo snel om te zetten in geld. 

-  ondernemingen kunnen hun voorraden op verschillende manieren waarderen en daarmee is het moeilijker om deze ratio te vergelijken.

Daarom bestaat er ook een ander kengetal om de liquiditeit te beoordelen: de quick ratio

Quick ratio

De quick ratio hoort groter te zijn dan 1. 

Quick ratio?
indien de voorraad 20 is.

Bekijk opgaven 34.5.
A. Hoeveel werd er totaal geinvesteerd op vaste activa?

34.5 Krekels BV 

Vaste activa 2020: €  800.000,-

afschrijving 2020:  €  200.000,-

waarde na afschr.:  €  600.000,- (dit had de waarde in 2021 moeten zijn)

Werkelijke waarde 2021:  € 900.000,- Dus moet er voor € 300.000,- zijn geïnvesteerd.

Bekijk opgaven 34.5.
B. Er wordt dus 300.000 geinvesteerd. Hoeveel wordt er geinvesteerd in de vrachtwagen?

Bekijk opgaven 34.5.
C. Wat is je oordeel over de liquiditeit obv current ratio (geef het ratio). (onderhandse lening is lvv)

Bekijk opgaven 34.5.
D. Wat is je oordeel over de liquiditeit obv quick ratio (geef het ratio). (onderhandse lening is lvv)

IJzeren voorraad en debiteurenkern

IJzeren voorraad: minimale omvang van de voorraad waarover de onderneming altijd moet kunnen beschikken.  

Debiteurenkern: bedrag wat minimaal altijd onder debiteuren uit zal staan

Worden indien bekend in mindering gebracht op vlottende activa bij berekening current- en quick ratio

Belangrijk om te onthouden...

De beoordeling van de liquiditeit heeft een aantal beperkingen:

1. Een balans is een momentopname
2. Uit een balans kunnen we niet opmaken op welk tijdstip de betalingen en ontvangsten moeten plaatsvinden
3. In een balans staat niet hoeveel geld we nog bij de bank kunnen lenen

Wat gebeurt er met de liquiditeit als....
er een grote inkoop wordt gedaan op rekening?

1. Verbeterd
2. Verslechterd
3. Blijft gelijk

Wat gebeurt er met de liquiditeit als....
er een grote investering wordt gedaan in een vaste activa

1. Verbeterd
2. Verslechterd
3. Blijft gelijk

Wat gebeurt er met de liquiditeit als....
er een debiteur zijn schuld inlost

1. Verbeterd
2. Verslechterd
3. Blijft gelijk

Wat gebeurt er met de liquiditeit als....
er een verkoop plaatsvindt

1. Verbeterd
2. Verslechterd
3. Blijft gelijk

Wat gebeurt er met de liquiditeit als....
er intern wordt besloten om de ijzeren voorraad te laten toenemen

1. Verbeterd
2. Verslechterd
3. Blijft gelijk

Wat gebeurt er met de liquiditeit als....
er de debiteurenkern naar beneden wordt bijgesteld

1. Verbeterd
2. Verslechterd
3. Blijft gelijk

34.1+2 Current en Quick ratio

Leerdoelen:

• Je kunt de current en de quick ratio berekenen en beoordelen

Maken: opgaven 34.1 t/m 34.7

34.3 Cashflow

Leerdoelen:

• Je kunt de cashflow van een onderneming per aandeel berekenen

Cashflow 

Cashflow = Resultaat Na Belasting (NB) + Afschrijvingen

of

Cashflow = Ingaande geldstroom - uitgaande geldstroom

Cashflow 

Grondstof                             € 10

Lonen                                      € 14

Afschrijvingskosten         € 6 +

Kostprijs                                                      € 30

Winst  voor belasting                             € 16 +

Verkoopprijs                                              € 46

Vennootschapsbelasting is 25%

Cash flow = € 16 - € 4 (VPB) + € 6 = € 18

Wat is de cashflow per aandelen indien er 107.000 aandelen zijn geplaatst?

Cashflow zegt iets over...

-   liquiditeit (meer cash --> verbetering liquiditeit)

-   winstgevendheid dividendpercentage is beperkter dan CF (winst) --> ivm afschrijvingen

34.3 Cashflow

 Leerdoelen:

• Je kunt de cashflow van een onderneming per aandeel berekenen

Maken 34.8, 34.9 (eerst 34.1 t/m 34.7 indien nog niet klaar)

34.4 Solvabiliteitskengetallen

 Leerdoelen:

• Je kunt berekenen en beoordelen of een onderneming al dan niet al haar schulden kan betalen

Maken opgave 34.10 t/m 34.13

Solvabiliteit

De mate waarin een onderneming op lange termijn aan haar financiële verplichtingen kan voldoen (van belang i.v.m. going concern gedachte)

100% = norm. Hoe hoger, hoe beter

Hoe hoger de uitkomst, hoe slechter

(uitkomst van 60% wil zeggen dat 60% van het vermogen uit VV bestaat)

Bereken de solvabiliteit met de formule EV/VV x 100 %. Noteer het antwoord. (1 dec)

Bereken het debt ratio. Noteer het antwoord. (1 dec)

Heeft het bedrijf met een solvabiliteit 194,7 en een debt ratio 33,9 een goede solvabiliteit?

1. Ja
2. Nee

Solvabiliteit bij liquidatie

Een bijzondere situatie is het als we gaan kijken naar de solvabiliteit bij liquidatie (= opheffen).

Een bedrijf is dan solvabel als de liquidatiewaarde van de activa groter is dan het vreemd vermogen.

We stellen dan een liquidatiebalans op; de waarde van de activa zal in zo’n situatie vaak lager zijn.

Het solvabiliteitspercentage (EV/VV) zal dan ongeveer 50% moeten zijn.

34.4 Solvabiliteitskengetallen

 Leerdoelen:

• Je kunt berekenen en beoordelen of een onderneming al dan niet al haar schulden kan betalen

Hw: maken opgave 33.10 t/m 33.12