5.3 Kengetallen (liquiditeit en solvabiliteit)

• Bedrijfseconomie
• Middelbare school
• vwo
• Leerjaar 6

5.3 Kengetallen

Liquiditeit

Kengetallen

Liquiditeit en solvabiliteit

Rentabiliteit

Leerdoelen 

liquiditeit en solvabiliteit

• Je kunt liquiditeitsratio's (current en quick ratio) voor de beoordeling van een onderneming berekenen.
• Je kunt solvabiliteitsratio's (EV/VV, VV/TV) voor de beoordeling van een onderneming berekenen.
• Je kunt aan de hand van kengetallen van twee opeenvolgende balansen en/of winst- en verliesrekeningen de ontwikkeling van liquiditeit en solvabiliteit beoordelen.
• Je kunt de gevolgen van de verhouding tussen eigen vermogen en vreemd vermogen voor het interestpercentage op het vreemd vermogen en het faillissementsrisico uitleggen.
• Je kunt uitleggen hoe een onderneming de solvabiliteit kan verbeteren (en wat de gevolgen voor de liquiditeit zijn).
• Je kunt uitleggen welke voor- en nadelen zijn verbonden aan het hanteren van kengetallen.

Keuze

--> Je doet mee aan de uitleg van de les en maakt vervolgens de opgaven 5.26, 5.27 en 5.28

--> Je neemt pagina 265 en 266 door en maakt vervolgens zelfstandig opgaven  5.26, 5.27 en 5.28

Drie soorten kengetallen

Vandaag liquiditeit

Liquiditeit 

• Geeft de mate aan waarin een onderneming op korte termijn aan haar financiële verplichtingen kan voldoen
• Mate is afhankelijk van verhouding tussen vlottende activa + liquiditeiten en kort vreemd vermogen 

Crediteuren of belastingschuld

Is dit bedrijf voldoende
liquide?

1. Ja
2. Nee

Ontstaan van liquiditeitsproblemen 

• Slechte bedrijfsresultaten
  
• Te hoge investeringen
  
• Niet of langzaam betalende debiteuren
  
• Te hoge aflossingsverplichtingen
  
• Te grote voorraden
  

Hoe liquiditeit beoordelen?

Twee ratio's

Current ratio

De current ratio hoort groter te zijn dan 2.

Als de uitkomst 1,95 is, dan is de liquiditeit niet ineens slecht, maar we spreken dan van een liquiditeit die nog niet aan de norm voldoet; ook de samenstelling van vlottende activa en liquide middelen, speelt een belangrijke rol.

Liquiditeit

Kan een onderneming aan korte termijn verplichting voldoen?

Is de onderneming voldoende liquide? 

Liquiditeit

Kan een onderneming aan korte termijn verplichting voldoen?

• uitkomst 1, of groter is liquide norm 2,0... maar afhankelijk type onderneming
• vergelijking tussen periodes vooral relevant

Current ratio? (2 dec)

Current ratio

Bij de beoordeling van de kengetallen kijken we niet alleen naar de uitkomst van de formule, maar ook naar

- de ontwikkeling van de ratio, dat wil zeggen het vergelijken van de ratio van hetzelfde bedrijf in andere jaren

- de vergelijking met andere bedrijven in dezelfde branche

Nadelen Current ratio

- de voorraden zijn soms niet zo snel om te zetten in geld. 

-  ondernemingen kunnen hun voorraden op verschillende manieren waarderen en daarmee is het moeilijker om deze ratio te vergelijken.

Daarom bestaat er ook een ander kengetal om de liquiditeit te beoordelen: de quick ratio

Hoe liquiditeit beoordelen?

Twee ratio's

Quick ratio

De quick ratio hoort groter te zijn dan 1. 

Quick ratio?
indien de voorraad 20 is.

Belangrijk om te onthouden...

De beoordeling van de liquiditeit heeft een aantal beperkingen:

1. Een balans is een momentopname
2. Uit een balans kunnen we niet opmaken op welk tijdstip de betalingen en ontvangsten moeten plaatsvinden
3. In een balans staat niet hoeveel geld we nog bij de bank kunnen lenen

Wat gebeurt er met de liquiditeit als....
er een grote inkoop wordt gedaan op rekening?

1. Verbetert
2. Verslechtert
3. Blijft gelijk

Wat gebeurt er met de liquiditeit als....
er een grote investering wordt gedaan

1. Verbetert
2. Verslechtert
3. Blijft gelijk

Wat gebeurt er met de liquiditeit als.... een debiteur zijn schuld inlost

1. Verbetert
2. Verslechtert
3. Blijft gelijk

Wat gebeurt er met de liquiditeit als....
er een verkoop plaatsvindt

1. Verbetert
2. Verslechtert
3. Blijft gelijk

Formuleblad

Kengetallen

Leerdoelen 

liquiditeit en solvabiliteit

• Je kunt liquiditeitsratio's (current en quick ratio) voor de beoordeling van een onderneming berekenen.
• Je kunt solvabiliteitsratio's (EV/VV, VV/TV) voor de beoordeling van een onderneming berekenen.
• Je kunt aan de hand van kengetallen van twee opeenvolgende balansen en/of winst- en verliesrekeningen de ontwikkeling van liquiditeit en solvabiliteit beoordelen.
• Je kunt de gevolgen van de verhouding tussen eigen vermogen en vreemd vermogen voor het interestpercentage op het vreemd vermogen en het faillissementsrisico uitleggen.
• Je kunt uitleggen hoe een onderneming de solvabiliteit kan verbeteren (en wat de gevolgen voor de liquiditeit zijn).
• Je kunt uitleggen welke voor- en nadelen zijn verbonden aan het hanteren van kengetallen.

Huiswerk: Met welke vraag had je moeite?

5.21 Du perron

5.22 Adam

5.23 Adam Flink

5.24 Dijkstra

Geen van allen

Zelfstandig aan het werk

• 5.26 Liquiditeit
• 5.27 Kessels
• 5.28 Westra
• (5.32 Meso)
• (5.34 Senes)

Wat je niet afkrijgt is huiswerk voor de volgende les.

Let op: Het huiswerk maken en goed nakijken zorgt voor een hoger resultaat bij je toets en eindexamen

5.3 Kengetallen

Solvabiliteit

Leerdoelen 

liquiditeit en solvabiliteit

• Je kunt liquiditeitsratio's (current en quick ratio) voor de beoordeling van een onderneming berekenen.
• Je kunt solvabiliteitsratio's (EV/VV, VV/TV) voor de beoordeling van een onderneming berekenen.
• Je kunt aan de hand van kengetallen van twee opeenvolgende balansen en/of winst- en verliesrekeningen de ontwikkeling van liquiditeit en solvabiliteit beoordelen.
• Je kunt de gevolgen van de verhouding tussen eigen vermogen en vreemd vermogen voor het interestpercentage op het vreemd vermogen en het faillissementsrisico uitleggen.
• Je kunt uitleggen hoe een onderneming de solvabiliteit kan verbeteren (en wat de gevolgen voor de liquiditeit zijn).
• Je kunt uitleggen welke voor- en nadelen zijn verbonden aan het hanteren van kengetallen.

Scenario 2:
de onderneming besluit alle
crediteuren te betalen en dit te
financieren door de hypothecaire
lening te verhogen.
Beredeneer wat er met de current ratio zal gebeuren

1. Daalt
2. Stijgt
3. Blijft gelijk

Scenario 1:
de onderneming besluit alle
crediteuren per
Rabobank te betalen.
Beredeneer wat er met de current ratio zal gebeuren?

1. Daalt
2. Stijgt
3. Blijft gelijk

Scenario 3:
de onderneming besluit alle crediteuren
per postbank te betalen.
Beredeneer wat er met de current ratio zal
gebeuren

1. Daalt
2. Stijgt
3. Blijft gelijk

Keuze

--> Je doet mee aan de uitleg van de les en maakt vervolgens de opgaven 5.29, 5.30 en 5.31

--> Je neemt pagina 267 en 268 door en maakt vervolgens zelfstandig opgaven   5.29, 5.30 en 5.31

Drie soorten kengetallen

Vandaag solvabiliteit

Solvabiliteit

Kan een onderneming aan alle verplichting voldoen (bij liquiditatie)?

Twee manieren om de activa te waarderen

Going concern en liquiditatiewaarde

Solvabiliteit

Twee ratio's

De mate waarin een onderneming op lange termijn aan haar financiële verplichtingen kan voldoen (van belang i.v.m. going concern gedachte)

100% = norm. Hoe hoger, hoe beter

Hoe hoger de uitkomst, hoe slechter

(uitkomst van 60% wil zeggen dat 60% van het vermogen uit VV bestaat)

Bereken de solvabiliteit met de formule EV/VV x 100 %. Noteer het antwoord. (1 dec)

Bereken het debt ratio. Noteer het antwoord. (1 dec)

Solvabiliteit verbeteren

Twee manieren

Bereken voor Laurey nv de current ratio
(1 decimaal achter de komma)

Bereken voor Laurey nv de solvabiliteits-
ratio (EV / VV)
...%

Stel dat Laurey investereert in vaste activa
met de opbrengst van een aandelenemissie

Wat gebeurt er dan met de current ratio van
1,5

1. daalt
2. stijgt
3. niets

Stel dat Laurey investereert in vaste activa
met de opbrengst van een aandelenemissie

Wat gebeurt er dan met de solvabiliteit (ev/vv)
van 100

1. daalt
2. stijgt
3. niets

Stel dat Laurey een lening aflost per bank

Wat gebeurt er dan met de current ratio van
1,5

1. daalt
2. stijgt
3. niets

Stel dat Laurey een lening aflost per bank

Wat gebeurt er dan met de solvabiliteit (ev/vv)
van 100

1. daalt
2. stijgt
3. niets

Stel dat Laurey voorraad inkoopt op rekening
(middels een leverancierskrediet)

Wat gebeurt er dan met de current ratio van
1,5

1. daalt
2. stijgt
3. niets

Stel dat Laurey voorraad inkoopt op rekening
(middels een leverancierskrediet)

Wat gebeurt er dan met de solvabiliteit (ev/vv)
van 100

1. daalt
2. stijgt
3. niets

Voor- en nadelen 

Kengetallen

Formuleblad

Kengetallen

Leerdoelen 

liquiditeit en solvabiliteit

• Je kunt liquiditeitsratio's (current en quick ratio) voor de beoordeling van een onderneming berekenen.
• Je kunt solvabiliteitsratio's (EV/VV, VV/TV) voor de beoordeling van een onderneming berekenen.
• Je kunt aan de hand van kengetallen van twee opeenvolgende balansen en/of winst- en verliesrekeningen de ontwikkeling van liquiditeit en solvabiliteit beoordelen.
• Je kunt de gevolgen van de verhouding tussen eigen vermogen en vreemd vermogen voor het interestpercentage op het vreemd vermogen en het faillissementsrisico uitleggen.
• Je kunt uitleggen hoe een onderneming de solvabiliteit kan verbeteren (en wat de gevolgen voor de liquiditeit zijn).
• Je kunt uitleggen welke voor- en nadelen zijn verbonden aan het hanteren van kengetallen.

Huiswerk: Met welke vraag had je moeite?

5.26 Liquiditeit

5.27 Kessels

5.28 Westra

Geen van allen

Zelfstandig aan het werk

• 5.29 Solvabiliteit
• 5.30 Gorm
• 5.31 KPN

Wat je niet afkrijgt is huiswerk voor de volgende les.

Let op: Het huiswerk maken en goed nakijken zorgt voor een hoger resultaat bij je toets en eindexamen

5.3 Kengetallen

Liquiditeit en Solvabiliteit

Leerdoelen 

liquiditeit en solvabiliteit

• Je kunt liquiditeitsratio's (current en quick ratio) voor de beoordeling van een onderneming berekenen.
• Je kunt solvabiliteitsratio's (EV/VV, VV/TV) voor de beoordeling van een onderneming berekenen.
• Je kunt aan de hand van kengetallen van twee opeenvolgende balansen en/of winst- en verliesrekeningen de ontwikkeling van liquiditeit en solvabiliteit beoordelen.
• Je kunt de gevolgen van de verhouding tussen eigen vermogen en vreemd vermogen voor het interestpercentage op het vreemd vermogen en het faillissementsrisico uitleggen.
• Je kunt uitleggen hoe een onderneming de solvabiliteit kan verbeteren (en wat de gevolgen voor de liquiditeit zijn).
• Je kunt uitleggen welke voor- en nadelen zijn verbonden aan het hanteren van kengetallen.

Wat is de current ratio van
2014? (2 dec)

Wat is de quick ratio van
2014, indien de voorraad 150.000 is?
2 decimalen

De liquiditeit van 2014 is ......

1. goed
2. matig

Wat is de solvabiliteit (EV/VV)?
xx,x%

Wat is het debt ratio?

De solvabiliteit van 2014 is ......

1. goed
2. matig

Waardoor verbetert de liquiditeit?

1. De betalingstermijn van debiteuren wordt korter
2. De betalingstermijn van crediteuren wordt korter

Waardoor verbetert de solvabiliteit?

1. Het aflossen van een lening
2. Het terugkopen van aandelen door het bedrijf

Keuze

--> Je doet mee aan de uitleg (5 minuten) van de les en maakt vervolgens de opgaven 5.32 en 5.34

--> Je neemt pagina's 265 t/m 268 nogmaals door en maakt vervolgens zelfstandig opgaven  5.32 en 5.34

Drie soorten kengetallen

Vandaag solvabiliteit

Formule: 

CR = VLA + LM / KVV

--> minimaal 1,5

QR = VLA - VRD + LM/KVV

--> minimaal 1

Formule: 

EV/ VV x 100 

--> minimaal 100%

debt ratio: VV/TV x 100

--> zo laag mogelijk

Voor- en nadelen 

Kengetallen

Formuleblad

Kengetallen

Leerdoelen 

liquiditeit en solvabiliteit

• Je kunt liquiditeitsratio's (current en quick ratio) voor de beoordeling van een onderneming berekenen.
• Je kunt solvabiliteitsratio's (EV/VV, VV/TV) voor de beoordeling van een onderneming berekenen.
• Je kunt aan de hand van kengetallen van twee opeenvolgende balansen en/of winst- en verliesrekeningen de ontwikkeling van liquiditeit en solvabiliteit beoordelen.
• Je kunt de gevolgen van de verhouding tussen eigen vermogen en vreemd vermogen voor het interestpercentage op het vreemd vermogen en het faillissementsrisico uitleggen.
• Je kunt uitleggen hoe een onderneming de solvabiliteit kan verbeteren (en wat de gevolgen voor de liquiditeit zijn).
• Je kunt uitleggen welke voor- en nadelen zijn verbonden aan het hanteren van kengetallen.

Huiswerk: Met welke vraag had je moeite?

5.29 Solvabiliteit

5.30 Gorm

5.31 KPN

Geen van allen

Zelfstandig aan het werk

• 5.32 Meso
• 5.34 Senes

Wat je niet afkrijgt is huiswerk voor de volgende les.

Let op: Het huiswerk maken en goed nakijken zorgt voor een hoger resultaat bij je toets en eindexamen

5.3 Kengetallen

Liquiditeit en Solvabiliteit

Leerdoelen 

liquiditeit en solvabiliteit

• Je kunt liquiditeitsratio's (current en quick ratio) voor de beoordeling van een onderneming berekenen.
• Je kunt solvabiliteitsratio's (EV/VV, VV/TV) voor de beoordeling van een onderneming berekenen.
• Je kunt aan de hand van kengetallen van twee opeenvolgende balansen en/of winst- en verliesrekeningen de ontwikkeling van liquiditeit en solvabiliteit beoordelen.
• Je kunt de gevolgen van de verhouding tussen eigen vermogen en vreemd vermogen voor het interestpercentage op het vreemd vermogen en het faillissementsrisico uitleggen.
• Je kunt uitleggen hoe een onderneming de solvabiliteit kan verbeteren (en wat de gevolgen voor de liquiditeit zijn).
• Je kunt uitleggen welke voor- en nadelen zijn verbonden aan het hanteren van kengetallen.

Noem een transitorische post aan
de debetzijde van de balans

Hoeveel bedraagt het current ratio?
(2 decimalen)

Hoeveel bedraagt het quick ratio?
(2 decimalen)

Hoeveel bedraagt de solvabiliteit
(EV/VV)
xx,x%

De CR = 0,68 de QR 0,46 en EV/VV 60,4%.
De huisbankier hanteert de volgende minimale waarde van CR 0,56, QR 0,5 en EV/TV 95%

Voldoet het bedrijf aan de minimale waarde

1. Ja
2. Nee

Het verhogen van de hypothecaire leningen en hiermee een deel van het RC krediet aflossen.

Dit zorgt voor....

1. Verbetering van het quick ratio
2. Verslechtering van het quick ratio
3. Het quick ratio blijft gelijk

Het verhogen van de hypothecaire leningen en hiermee een deel van het RC krediet aflossen.

Dit zorgt voor....

Het verhogen van de hypothecaire leningen en hiermee een deel van het RC krediet aflossen.

Dit zorgt voor....

1. Verbetering van het solvabiliteit
2. Verslechtering van het solvabiliteit
3. Het solvabiliteit blijft gelijk

Het verhogen van de hypothecaire leningen en hiermee een deel van het RC krediet aflossen.

Dit zorgt voor....

Het contant verkopen van een deel van de voorraad eindproducten tegen kostpijs en met de opbrengst ervan een gedeelte van de belastingschuld betalen

Dit zorgt voor....

1. Verbetering van het quick ratio
2. Verslechtering van het quick ratio
3. Het quick ratio blijft gelijk

Het contant verkopen van een deel van de voorraad eindproducten tegen kostpijs en met de opbrengst ervan een gedeelte van de belastingschuld betalen

Dit zorgt voor....

Het contant verkopen van een deel van de voorraad eindproducten tegen kostpijs en met de opbrengst ervan een gedeelte van de belastingschuld betalen

Dit zorgt voor....

1. Verbetering van het solvabiliteit
2. Verslechtering van het solvabiliteit
3. Het solvabiliteit blijft gelijk

Het contant verkopen van een deel van de voorraad eindproducten tegen kostpijs en met de opbrengst ervan een gedeelte van de belastingschuld betalen

Dit zorgt voor....

het versneld innen van de vordering op de debiteuren. Hierdoor nemen de liquide middelen toe

Dit zorgt voor....

1. Verbetering van het quick ratio
2. Verslechtering van het quick ratio
3. Het quick ratio blijft gelijk

Het versneld innen van de vordering op de debiteuren. Hierdoor nemen de liquide middelen toe

Dit zorgt voor....

Het versneld innen van de vordering op de debiteuren. Hierdoor nemen de liquide middelen toe

Dit zorgt voor....

1. Verbetering van het solvabiliteit
2. Verslechtering van het solvabiliteit
3. Het solvabiliteit blijft gelijk

Het versneld innen van de vordering op de debiteuren. Hierdoor nemen de liquide middelen toe

Dit zorgt voor....

Vragen?

• Dit was opgave 5.32

Leerdoelen 

liquiditeit en solvabiliteit

• Je kunt liquiditeitsratio's (current en quick ratio) voor de beoordeling van een onderneming berekenen.
• Je kunt solvabiliteitsratio's (EV/VV, VV/TV) voor de beoordeling van een onderneming berekenen.
• Je kunt aan de hand van kengetallen van twee opeenvolgende balansen en/of winst- en verliesrekeningen de ontwikkeling van liquiditeit en solvabiliteit beoordelen.
• Je kunt de gevolgen van de verhouding tussen eigen vermogen en vreemd vermogen voor het interestpercentage op het vreemd vermogen en het faillissementsrisico uitleggen.
• Je kunt uitleggen hoe een onderneming de solvabiliteit kan verbeteren (en wat de gevolgen voor de liquiditeit zijn).
• Je kunt uitleggen welke voor- en nadelen zijn verbonden aan het hanteren van kengetallen.

Huiswerk: Met vraag 5.34

Ja

Nee

Zelfstandig aan het werk

• 5.35 Lasser 
• 5.10 Solis

Wat je niet afkrijgt is huiswerk voor de volgende les.

Let op: Het huiswerk maken en goed nakijken zorgt voor een hoger resultaat bij je toets en eindexamen